此次港股上市的热烈反响，源于资本市场对自动驾驶商业化拐点的集体预判。小马智行此次发行悉数行使发售量调整权，增发15%股份仍获超额认购，柏 基投资、Uber等国际机构提前锁定份额，基石认购金额达1.2亿美元。资本信心的背后，是公司从技术验证到商业闭环的扎实跨越：作为中国唯一在北上 广深四大一线城市均开展全无人Robotaxi运营的企业，其车队规模已突破720辆，2025年上半年Robotaxi收入达325.6万美元（约合人民币2332万元），同 比激增178.8%，乘客车费收入季度增幅最高达800%。更关键的是成本革命的突破，4月推出的第七代Robotaxi与丰田、北汽、广汽联合研发，采用100%车 规级零部件，自动驾驶套件BOM成本较上一代下降70%，计算单元与激光雷达成本分别降幅80%、68%，60万公里设计寿命让单台车全生命周期盈利成为 可能，彻底改变了行业"烧钱换规模"的固有认知。 11月6日，香港联合交易所内钟声清脆，小马智行正式以股票代码2026挂牌主板，绿鞋后募资额可达77亿港元，不仅创下2025年全球自动驾驶行业最大规 模IPO，更成为年内港股AI领域募资额最高的新股。距去年11月纳斯达克上市成 ...