(1) 2 11111111111 1 20 11月6日，贵州茅台（600519.SH）召开了2025年第三季度业绩说明会，公司董事王莉（代行总经理职责）、独立董事王鑫，以及副总经理、财务总监、董事 会秘书蒋焰等围绕行业调整期的经营策略展开解读。 尽管公司前三季度营收1284.54亿元，同比增长6.36%；实现归母净利润646.27亿元，同比增长6.25%，两大指标均创历史新高，但增速双双创下2015年以来 新低，第三季度净利增速仅0.48%。 会上，贵州茅台明确四季度核心目标仍是"维护渠道韧性"，同时披露飞天茅台存销比良性、系列酒去库见效等关键信息。昨日，贵州茅台宣布了300亿元中 期分红与不超30亿元回购注销计划，以多维举措应对行业不确定性，稳定市场信心。 产品端，今年前三季度茅台酒实现收入1105.14亿元，同比增长9.28%；系列酒收入178.84亿元，同比下降7.78%。 按销售渠道来分，前三季度，贵州茅台直销渠道实现收入555.55亿元，同比增长6.86%；批发渠道收入728.42亿元，同比增长6.29%。此外，直销渠道收入在 主营业务收入中占比43.27%，相比去年同期的43.14%小幅上升，而 ...