市场表现 - 11月6日光模块等算力硬件板块向上修复，创业板人工智能相关成份股大面积收涨，其中协创数据领涨9%，航宇微、光库科技涨超5%，中际旭创涨超4%收复所有均线，新易盛、太辰光涨超3%，天孚通信、联特科技等多股跟涨逾2% [1] - 重仓光模块龙头的创业板人工智能ETF（159363）场内价格收涨2.45%收复10日线，放量成交5.87亿元，资金近5日累计加仓1.68亿元 [1] 行业景气度驱动因素 - 英伟达GTC给出Blackwell-Rubin 5000亿美元指引，增强了1.6T光模块等领域的投资确定性 [3] - 北美云服务提供商2025年第三季度资本开支高增趋势明确，资本开支预期的提前锁定有望将产业链投资逻辑由业绩博弈转向估值重构 [3] - 海外光通信头部供应商Lumentum发布2026财年一季度财报后股价大涨超23%，其预计下季度销售额在3亿到6.7亿美元之间，非GAAP每股盈利在1.3到1.5美元之间，持续验证算力行业高景气 [5] - AI服务器对高性能存储需求激增，存储市场已进入卖方市场，AI浪潮带动服务器、AI芯片、光芯片、存储、PCB板等环节价值量大幅提升 [5] 光模块行业前景与公司动态 - 光模块扩产是主旋律，头部公司在1.6T产品上优势更明显 [3] - 头部公司中际旭创、新易盛、天孚通信的固定资产与在建工厂同环比增长仍在继续，新一代产品出货带来的综合毛利率趋势较为稳定 [3] - 不同公司短期业绩释放受到客户下单节奏、收入确认条件、光芯片缺货等因素影响，但对2026年光模块展望仍然乐观 [3] - 配置上建议把握光模块短期业绩与预期错配的机会 [3] 相关投资工具概况 - 创业板人工智能ETF（159363）重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超54% [4] - 该ETF逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用 [4] - 截至2025年10月31日，该ETF最新规模超35亿元，近1个月日均成交额超7亿元，其规模与交投活跃度在跟踪创业板人工智能指数的7只ETF中排名第一 [4]