电解液核心原材料价格走势 - 六氟磷酸锂现货价格在11月初持续快速上涨，10月31日突破11万元/吨后，不到一周已迫近12万元/吨 [1] - 以7月18日年内低点4.98万元/吨和11月6日主流价11.98万元/吨计算，六氟磷酸锂价格在不到4个月内上涨超140% [6] - 上游原材料碳酸锂价格整体下行，但六氟磷酸锂市场呈现供不应求局面，价格仍有上行空间 [6][8] 天赐材料长期供应协议 - 天赐材料或子公司九江天赐与中创新航签订保供框架协议，承诺2026-2028年度供应预计总量72.5万吨电解液产品 [3] - 天赐材料或子公司九江天赐与国轩高科签订年度采购合同，约定2026-2028年度采购预计总量87万吨电解液产品 [3] - 上述两项订单合计159.5万吨电解液产品，对应约20万吨六氟磷酸锂，天赐材料现有六氟磷酸锂产能约11万吨 [3] 行业供需关系与市场动态 - 电解液长协订单密集落地原因包括上一轮长协订单陆续到期，以及行业担心六氟磷酸锂紧缺导致保供风险 [4] - 当前长协订单普遍不锁定价格，电解液产品报价与六氟磷酸锂挂钩，随市场价格调整，部分长协会根据市场变化重新定价 [4] - 行业内企业普遍不愿签订长期订单，若要达成长期合作，价格折扣较小且合作方需支付一定预付款 [4] 下游需求驱动因素 - 下游新能源与储能产业需求爆发，供给端产能集中且扩产谨慎，共同推动六氟磷酸锂价格上涨 [8] - 截至9月底，中国新型储能装机超过1亿千瓦，较"十三五"末增长超30倍，装机规模跃居世界第一 [8] - 美国储能市场预期上修，2026年预计装机76GWh，同比增长近44%，2030年预计装机超350GWh，年复合增长40-60% [8] - 预计2025-2027年是全球能源转型驱动的储能周期，2026年储能需求增速有望达50%，将带动锂电新一轮上行周期 [9]