英伟达AI系统散热成本分析 - 英伟达GB300 NVL72机架级AI系统的液冷散热组件价值高达49860美元，比GB200 NVL72系统高出约20% [1] - 下一代Vera Rubin NVL144平台的散热总价预计将增长17%，达到约55710美元，其中交换机托架的冷却模块价值预计将显著增长67% [1] - GB300 NVL72系统的散热总价值中，计算托架部分为40680美元，交换机托架部分为9180美元 [2] 液冷技术发展趋势 - 数据中心CPU和GPU性能提升导致功耗激增，散热成本上涨趋势明显，从GB200到GB300再到Vera Rubin，散热需求持续激增 [4][5] - 英伟达芯片功率不断突破，从H100的700W TDP，到B200的1000W，GB200的1200W，未来Vera Rubin平台GPU最大TDP将飙升至2300W，2027年的VR300更将高达3600W [5] - 液冷技术从备选方案变为必需品，技术路线呈现渐进式升级，从单板单向冷板+风冷组合，到全冷板液冷方案，并布局两相冷板液冷与浸没式液冷耦合方案以应对未来超高功耗 [5] 液冷服务器市场规模预测 - 预计2025年中国液冷服务器市场规模达33.9亿美元，同比增长42.6% [6] - 2025至2029年复合增长率将保持48%的超高增速，2028年市场规模有望突破162亿美元 [6] - 英伟达相关芯片配套的液冷需求占据核心份额，成为市场增长的主要引擎 [6] 液冷产业链相关公司动态 - 多家液冷概念股年内股价翻番，部分公司前三季度业绩表现亮眼，如依米康、同飞股份、科创新源、飞荣达等归母净利润同比翻倍 [7] - 高澜股份、曙光数创、思泉新材、依米康、同飞股份等营收同比增幅超50% [7] - 冰轮环境、银轮股份、飞龙股份、中石科技、思泉新材、同飞股份获机构密集调研，调研机构家数均在100家及以上 [7][10] - 冰轮环境为数据中心液冷系统提供一次侧冷源装备和热交换装置 [7] - 银轮股份展望数据中心热管理远期将超过其数字与能源事业部整体规模的50% [7] - 飞龙股份子公司拥有4条液冷领域生产线以支持业务快速增长 [7] - 中石科技全新VC吸液芯散热技术已应用于国内大客户新一代AI PC [8] - 同飞股份在数据中心领域推出了冷板式液冷和浸没液冷全套解决方案 [9]