核心经营业绩恶化 - 2025年前三季度营业收入约42.6亿元，同比下滑15.04%，归母净利润约2.8亿元，同比下滑36.07% [4] - 2024年营业收入62.57亿元，同比下降13.84%，净利润2.27亿元，同比下降34.04%，为上市以来最差业绩 [3][5] - 公司经历业绩失速，由2022-2023年的增收不增利转向2024-2025年的营收净利双降 [6] 主营业务卤制食品销售 - 卤制食品销售是核心业务，2025年前三季度收入约35.27亿元，占主营业务收入的84.63%，但同比下滑 [6] - 2024年卤制食品销售收入约52.24亿元，同比下滑13.67%，尽管当年毛利率回升至33.96% [6] - 分产品看，2025年前三季度鲜货类产品收入占比77.04%，其中禽类制品占比58.40% [8] 门店网络收缩与加盟商流失 - 门店数量急剧收缩，截至2025年10月初为10606家，相比2023年底的15950家大幅减少 [4][9] - 2024年已显现关店迹象，截至2024年6月底中国大陆门店总数为14969家 [9] - 公司正积极探索门店新模式并进行区域试点，以应对变化的外部环境 [10] 现金流与财务状况承压 - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额约6.02亿元，同比下滑34.88%，主营业务造血能力减弱 [10][11] - 截至2025年9月底应收账款约2.3亿元，较2024年底的1.89亿元增加，货币资金约6.42亿元，较2024年底的7.18亿元减少 [10][11] 投资亏损与监管处罚 - 投资收益表现不佳，2022年至2024年投资收益分别约为-0.94亿元、-1.16亿元、-1.6亿元，三年累计亏损超3.7亿元 [12] - 因2017年至2021年各年度报告未确认加盟门店装修业务收入，导致营业收入披露不实，公司被处以400万元罚款，股票被实施其他风险警示变更为ST绝味 [13][14] - 公司表示投资板块处于战略调整期，未来方向将围绕公司战略进行相应梳理 [13]