核心业绩表现 - 2024年第三季度公司实现营收3.77亿元，同比下降6.23% [1] - 2024年第三季度归母净利润为101.96万元，同比骤降97.15% [1] - 2024年上半年公司净利润净亏损391万元 [1] - 2024年第三季度单季营收同比下滑4.65%至1.28亿元，单季归母净利润大幅下降61.99%至493.93万元 [2] 核心产品麻花业务分析 - 2024年麻花产品销售量同比增长7.1%，但增速较2023年的125.53%大幅回落 [1] - 2024年麻花产品贡献的收入同比仅微增0.47%，呈现量增价跌态势 [1] - 2025年上半年麻花产品出现销售量与收入齐跌 [1] - 量增价跌主因是为应对激烈竞争、维持市场份额而采取主动或被动降价策略 [1] 区域市场表现 - 天津市场是公司最重要的市场，近年实现的主营业务收入占比约90% [2] - 2024年公司天津大本营收入出现负增长 [1] - 公司销售较为依赖天津本地旅游市场及线下特产渠道 [1] 渠道表现与调整 - 2024年上半年电商渠道收入同比增长21.69%，达到2693.46万元，是众多渠道中唯一呈现大幅增长的板块 [2] - 电商业务对应的运营服务费、推广费等同比大幅增长 [2] - 2025年上半年不论是直销还是经销渠道，收入均出现下滑，其中64家天津区域经销渠道收入下滑 [1] - 公司计划以开设品牌直营店为主，电商与经销相结合的方式开拓全国市场 [3] 费用与成本控制 - 公司前三季度销售费用同比增长11.11%，主因是在旅游景区、交通枢纽及大型展会的广告投入同比增加 [2] - 线上流量成本持续攀升，公司需要平衡投入与产出 [2] 市场竞争与外部环境 - 公司面临与三只松鼠、良品铺子等全国性休闲零食品牌的跨界冲击 [1] - 零食量贩渠道的崛起以其极致性价比为核心，挤压了传统休闲食品企业的市场空间 [1] - 主要目标消费群体需求及购买力不足是公司面对的经营形势 [1] 公司战略与布局调整 - 为扭转直营店业绩颓势，上半年公司在天津重要交通枢纽、综合社区及市中心重点商圈新开设5家直营店 [2] - 新开设直营店的实际成效尚待市场检验 [2] - 公司推进的多维度经营调整尚未能有效扭转业绩下滑态势 [2]