中宠股份自1998 年创立，由生产出口高端宠物零食起步，成为中国宠物食品开创者。公司不断推进国 际化，在多国投资建厂，目前在中国、美国、加拿大、新西兰、柬埔寨和墨西哥6 个国家均有产能。目 前公司在全球拥有23 间现代化宠物食品生产基地、1 所专家级研发中心及1 所宠物营养健康研究院。公 司将坚持"以自主品牌建设为核心，聚焦国内市场，加速海外市场拓展，稳步推进全球产业链布局，巩 固传统代工业务规模"的发展战略。 根据艾媒咨询数据，2022 年中国宠物食品行业规模达到1732 亿元。预计到2025年，中国宠物食品市场 规模将达到2670 亿元，复合年增长率为15.5%，行业处于较快速增长的阶段。从2019 年到2023 年，中 国养宠家庭户数渗透率逐年上升，从2019 年的13%提升到了2023 年的22%。然而，与美国的70%宠物渗 透率和欧洲其他国家渗透率相比，中国养宠家庭户数渗透率仍有较大提升空间。 估值和投资建议：随着国内养宠渗透率的提升，我国宠物食品行业仍有增长空间。公司将以自主品牌建 设为核心，持续聚焦国内市场。公司目前仍以境外市场为主，国内自主品牌收入和盈利能力处于上升通 道。我们预计2025-2 ...