近日，贝达药业发布公告称，公司拟发行H股并在香港联交所主板上市。这已是公司四年内第三次向港股发起冲击。与前两次不同的是，此次IPO计划公布之际，公司正面临业绩下滑、资金紧张 产品管线青黄不接 1.8亿元欠款纠纷仍悬而未决 面对资金压力和产品挑战的双重夹击，贝达药业提出市场销售、新药研发、战略合作、创新生态圈"四驾马车"协同发展战略，但从结果来看，目前成效仍不显著。 贝达药业此次重启H股上市计划，最直接的原因是资金链压力正日益加剧。2025年三季报显示，公司营业收入27.17亿元，同比增长15.9%，但归母净利润却同比下滑23.86%至3.17亿元。从经 截至2025年9月，公司流动资产14.84亿元，而流动负债高达19.27亿元，流动比率、速动比率分别仅0.77和0.59，远低于行业健康水平。在现金储备方面，期末公司货币资金4.14亿元，可交 值得关注的是，流动性紧张状况并非短期现象。此前据报道，贝达药业与合作伙伴益方生物之间存在1.8亿元欠款纠纷，且部分款项逾期已超两年。这笔欠款源于2018年双方签订的《合作协议》 益方生物在回复上交所年报问询函时透露，虽经多次沟通并发送正式催款函，仍未能收回该笔款项，因此 ...