年内股价累计暴涨500%，股价突破180元创历史新高——香农芯创（300475.SZ）以其凌厉涨势成为本 轮存储芯片行情中最耀眼的明星。 香农芯创这家从洗衣机配件商转型而来的半导体分销企业，在这轮存储芯片涨价狂潮中，涨幅碾压了许 多拥有核心技术的制造商，令人瞠目。然而，细究其三季报，前三季度业绩增收不增利、成本增速高于 收入增速、销售净利率不足1.4%等现象，与股价的凌厉走势形成反差。 香农芯创今天的资本故事，始于一场精准卡位的跨界转型。公司前身是主营洗衣机减速离合器的聚隆科 技，一家典型的传统制造业企业。在原有业务增长乏力的背景下，公司自2020年起开始向炙手可热的半 导体行业进军，当时是上一轮半导体景气度的高光年份。 关键的转折点发生在2021年，香农芯创完成了对电子元器件分销商联合创泰科技有限公司（下称"联合 创泰"）100%股权的收购。这笔收购堪称"脱胎换骨"，由此获得SK海力士、主控芯片品牌MTK、兆易 创新（GigaDevice）等多家原厂的授权代理权，形成了代理原厂业务，主营业务从而彻底转型为半导体 分销。 收购的成效立竿见影。2021年7月联合创泰并表后，香农芯创当年营收与净利润分别录得惊人的 ...