证券代码：300475 证券简称：香农芯创 公告编号：2026-010 香农芯创科技股份有限公司 关于为全资子公司提供担保及接受关联方提供担保 暨关联交易的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、截至本公告日，以本次本金最高担保额合计折合人民币 6900 万元计算， 公司累计为子公司担保（含反担保）合同金额为人民币 90.35 亿元（美元合同汇 率按照 2026 年 1 月 30 日中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价 1 美元对 6.9678 元人民币计算，不含子公司提供的担保。对同一债务提供的复合担保只计 算一次。下同），占公司 2024 年度经审计净资产的比例为 307.58%。 其中，公司累计为全资子公司联合创泰科技有限公司（以下简称"联合创泰"） 提供担保合同金额为人民币 77.32 亿元，为全资子公司深圳市新联芯存储科技有 限公司（以下简称"新联芯"）提供担保合同金额为人民币 9.39 亿元。 2、公司及子公司无对合并报表范围外的对外担保事项，也不存在逾期担保。 敬请广大投资者注意防范风险。 一、审议情况概述 ...

市场整体表现 - 2025年1月28日，上证指数报收于4151.24点，上涨0.27%，深证成指报收于14342.9点，上涨0.09% [1] - 其他电子板块当日整体上涨0.01%，表现略强于深证成指但弱于上证指数 [1] 板块个股涨跌情况 - 板块内涨幅居前的个股包括：可立克上涨6.43%，收盘价23.33元 [1]；民德电子上涨6.14%，收盘价27.64元 [1]；香农芯创上涨5.00%，收盘价175.00元 [1] - 板块内跌幅居前的个股包括：沃尔核材下跌10.01%，收盘价29.32元 [2]；京泉华下跌3.15%，收盘价27.40元 [2]；汉朔科技与洁美科技均下跌2.89%，收盘价分别为60.40元和37.92元 [2] 板块资金流向 - 当日其他电子板块整体呈现主力资金与游资净流出，散户资金净流入的态势 [2] - 板块主力资金净流出3.2亿元，游资资金净流出1.24亿元，散户资金净流入4.44亿元 [2] - 个股方面，香农芯创主力资金净流入9.65亿元，主力净占比达12.41%，但同时游资与散户资金呈现净流出 [3]；旭光电子主力资金净流入3914.01万元，主力净占比4.67% [3]；远望谷主力资金净流入3690.08万元，主力净占比6.42% [3] 个股成交活跃度 - 成交量方面，力源信息成交82.65万手，成交额9.22亿元 [1]；英唐智控成交63.08万手，成交额9.52亿元 [1]；远望谷成交64.94万手，成交额5.75亿元 [1] - 成交额方面，香农芯创成交额达77.80亿元，为板块内最高 [1]；沃尔核材成交额达60.72亿元，但股价大幅下跌 [1][2]

A股整体盈利与市场趋势 - A股盈利周期底部拐点或已迈过，盈利指标回升概率较大，全A两非EPS同比降幅收窄，ROE呈现企稳反弹迹象 [1] - 随着“反内卷”、提升内需等政策发力，A股盈利周期有望从稳预期走向扩弹性，从估值修复转向基本面驱动 [1] - 短期大盘趋势偏强，增量资金入场较明显，但市场呈现“指数行情”，部分个股3日下跌超过5%的情况比比皆是，赚钱效应较差 [7][11] - 当日市场涨跌分布为上涨1846家，下跌3532家，涨停78家，跌停28家，暗盘资金净流出2984家，净流入2014家 [8] 行业板块资金流向与表现 - 主力资金净流入行业板块前五为：有色金属、有色·铜、半导体、白银、有色·锌 [1] - 主力资金净流入概念板块前五为：汽车芯片、IGBT、大基金概念、内存、内蒙古概念 [1] - 主力资金净流入个股前十包括：中芯国际、北方稀土、洛阳钼业、湖南白银、英维克、华天科技、北京君正、香农芯创、扬杰科技、赤峰黄金 [1] - A股科技股集体走强，彭博行业研究预计中国科技巨头指数在2026年的盈利增长将自2022年以来首次超越“美股七巨头” [5] 有色金属与电解铝行业展望 - 预计光伏用铝需求加速下滑，但电网、汽车需求延续高景气，储能和空调铝代铜增长有望提速，共同支撑电解铝需求增长 [3] - 即使印尼新增产能投产，行业供给增速下移仍为趋势，且扰动抬头迹象逐步显现 [3] - 中信证券预计2026年铝价中枢将达23000元/吨，持续看好铝板块盈利与估值齐升行情 [3] 光伏电池出口政策影响 - 自2026年4月1日起至2026年12月31日，电池产品增值税出口退税率由9%下调至6%，2027年1月1日起取消出口退税 [3] - 出口退税率下调短期将推动电池在2026年抢出口，加剧锂矿、六氟磷酸锂等环节的供需紧张 [3] - 长期看，该政策将推动国内落后产能出清，优化电池行业格局，利好海外产能布局企业 [3] 科技与AI产业发展 - 寻求在中国上市的AI相关公司储备日益增加，仅上周就有MiniMax、智谱AI两家公司上市 [5] - 亚洲科技股在2026年迎来开门红，投资者押注其增长势头及相对于美国同行的优异表现将贯穿全年 [5] 煤炭行业2026年投资策略 - 2026年煤炭行业或将延续供需双弱格局，但在政策托底下，煤价表现或好于2025年，上市公司盈利与分红预期有望跟随改善 [5] - 在景气预期转暖下，板块或随市场风格轮动或行业预期差出现阶段性机会，建议关注行业红利龙头、具备alpha的公司及潜在业绩弹性大的标的 [5] 各行业盈利与营收展望 - 随着新一轮产能周期启动及“反内卷”深化，或有效促进高技术制造业产能利用率提升，缓解上游原材料供需错配，PPI同比有望逐步回正 [11] - PPI回升将带动上游企业营收回暖，并随产业链扩散至中下游，驱动新一轮利润周期 [11] - 预计2026年各板块营收均有较大可能回升，且增速较2025年预计扩大，TMT、消费增速更具韧性，公用事业、交通运输业绩压力整体更大 [11] - 上游周期方面，预计2026年归母净利润增速能够由负转正，而2025年的预测营收增速仅由有色金属、基础化工两个板块拉动 [11]

主力资金流入概况 - 截至1月28日收盘，主力资金流入前20的股票名单及金额公布，其中中国铝业以19.09亿元居首，N恒运昌以18.55亿元次之，北方稀土以17.73亿元位列第三 [1] - 主力资金流入前20的股票中，资金流入额从5.80亿元（中信证券）至19.09亿元（中国铝业）不等，显示市场资金在特定个股中集中度较高 [1] 有色金属行业 - 中国铝业主力资金流入19.09亿元，股价当日上涨10.02%，属于有色金属行业 [2] - 北方稀土主力资金流入17.73亿元，股价上涨4.22%，属于领先的稀土企业 [2] - 洛阳钼业主力资金流入8.18亿元，股价上涨9.8% [2] - 北方铜业主力资金流入6.03亿元，股价涨停，上涨10% [3] - 华友钴业主力资金流入5.81亿元，股价上涨3.34% [3] 科技与通信行业 - 网宿科技主力资金流入17.12亿元，股价大幅上涨15.14%，属于互联网服务行业 [2] - 天孚通信主力资金流入15.46亿元，股价上涨4.53%，属于通信行业 [2] - 中芯国际主力资金流入10.37亿元，股价上涨3.63% [2] - 香农芯创主力资金流入9.66亿元，股价上涨4.54% [2] - 长芯博创主力资金流入7.07亿元，股价上涨6.18%，属于通信设备行业 [3] - 中际旭创主力资金流入7.03亿元，股价上涨2.01% [3] - 兆易创新主力资金流入6.85亿元，股价上涨5.34% [3] 电信运营与基建行业 - 中国电信主力资金流入6.98亿元，股价上涨3.13%，属于通信服务行业 [3] - 中国联通主力资金流入6.82亿元，股价上涨1.58% [3] - 上海建工主力资金流入6.83亿元，股价涨停，上涨10.03%，属于建筑行业 [3] 其他行业 - 省广集团主力资金流入12.75亿元，股价上涨4.9%，属于文化传媒行业 [2] - 英维克主力资金流入11.16亿元，股价上涨6.45% [2] - 中材科技主力资金流入7.12亿元 [1] - 中信证券主力资金流入5.80亿元，股价微涨0.29% [3]

市场整体概览与业绩预告披露情况 - A股市场整体呈现震荡分化格局，热点板块轮动活跃，机构普遍对后市持乐观态度，认为市场有望震荡上行 [1][7] - 截至1月25日，A股已有超过950家公司披露2025年业绩预告，其中业绩向好的公司占比在四成左右 [1][7] - 业绩高增长领域有望成为后续市场关注的焦点，半导体产业链与医药行业是重要看点 [1][7] 半导体产业链业绩表现 - 受人工智能、数据中心建设及国产替代需求拉动，半导体产业链2025年业绩整体呈现强劲增长态势，特别是在存储芯片、设备及材料领域，多家公司净利润同比翻倍 [1][8] - 中微半导预计2025年实现营业收入11.22亿元，同比增长约23%，归母净利润2.84亿元，同比增长约107% [1][8] - 炬芯科技预计2025年实现营业收入9.22亿元，同比增长41.44%，归母净利润2.04亿元，同比增长91.40% [2][8] - 佰维存储预计2025年实现营业收入100亿元至120亿元，同比增长49.36%至79.23%，归母净利润8.5亿元至10亿元，同比增长427.19%至520.22% [3][9] - 德明利预计2025年归母净利润为6.50亿元至8.00亿元，同比增长85.42%至128.21%，其中第四季度单季归母净利润同比大增1051.59%至1262.41% [3][9] - 香农芯创预计2025年归母净利润为4.80亿元至6.20亿元，同比增长81.77%至134.78% [3][9] - 神工股份预计2025年实现营业收入4.3亿元至4.5亿元，同比增长42.04%至48.65%，净利润为1.1亿元至1.3亿元，同比增长135.30%至178.09% [3][9] - 业绩高增主要受益于存储行业景气度回升及下游需求回暖 [3][9] 医药行业业绩表现 - 医药行业呈现结构性分化格局，截至1月26日，已有超过60家医药上市公司披露业绩预告，其中约有一半公司业绩向好 [3][9] - 创新药、器械及细分赛道龙头企业表现不俗，部分盈利能力单一的药企业绩承压 [3][9] - 昭衍新药预计2025年归母净利润约2.33亿元至3.49亿元，同比增长约214%至371%，扣非后归母净利润同比大增约945%至1468% [4][10] - 上海谊众预计2025年归母净利润为6000万元至7000万元，同比增长760.18%至903.54% [4][10] - 力生制药预计2025年归母净利润为4亿元至4.4亿元，同比增长116.77%至138.44% [4][10] - 以岭药业预计2025年归母净利润为12亿元至13亿元，实现扭亏（上年同期亏损7.24亿元） [4][10] - 艾迪药业预计2025年归母净利润亏损1600万元至2400万元，亏损幅度同比下降约83%至88.67% [4][10] - 智飞生物预计2025年归母净利润巨亏107亿元至137亿元（上年同期盈利20亿元），主要因疫苗行业深度调整及主要产品销售不及预期 [4][10] - 康华生物预计2025年归母净利润约1.91亿元至2.33亿元，同比下降41%至52% [5][10] 银行业绩表现 - 截至1月25日，已有8家上市银行发布2025年业绩快报，归母净利润同比均实现增长，其中7家实现营收、净利双增 [1][5][7][11] - 招商银行2025年总资产突破13万亿元，兴业银行总资产突破11万亿元，中信银行、浦发银行同步跻身“十万亿俱乐部” [5][11] - 中小银行总资产增速较快，南京银行、宁波银行和杭州银行的资产总额较年初分别增长16.63%、16.11%和11.96% [5][11] - 归母净利润增速最高的是杭州银行，同比增长12.05%，其次是浦发银行（10.52%）、宁波银行（8.13%）和南京银行（8.08%），苏农银行预计同比增长5.04% [5][11] - 业绩增长动力主要来自负债端成本改善和中间业务收入快速增长 [6][12] - 宁波银行2025年存款付息率同比下降33个基点，12月当月付息率为1.42%，同比下降44个基点，2025年手续费及佣金净收入60.85亿元，同比增长30.72% [6][12] - 浦发银行表示2025年付息成本下降显著，净息差趋势企稳 [6][12] - 展望2026年，得益于息差降幅收窄、信用成本继续下行，预计上市银行业绩将延续改善趋势 [6][12]

| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000670 | 窑方微 | 9.12 | -7.97% | 158.00万 | 14.36亿 | | 002130 | 沃尔核材 | 32.58 | -2.28% | 105.68万 | 34.52亿 | | 002388 | 新亚制程 | 5.71 | -1.72% | 24.88万 | 1.40亿 | | 002885 | 京泉华 | 28.29 | -1.60% | 16.37万 | 4.58亿 | | 600353 | 旭光电子 | 17.71 | -1.01% | 33.83万 | 5.89亿 | | 301275 | 汉朔科技 | 62.20 | -0.88% | 3.25万 | 2.01亿 | | 301359 | 东南电子 | 20.86 | -0.86% | 2.52万 | 5201.94万 | | 301563 | 云汉芯城 | 181.98 | -0.58% | 1.78万 | 3.20亿 | | 300991 | 创益通 ...

国盛证券研报指出， 香农芯创2025年销售的企业级存储产品数量增长，主要产品价格呈现上升的态 势，预计全年收入增长超过40%，超340亿元；实现归母净利润4.8-6.2亿元，同比增长 81.77%-134.78%；认为公司业绩增长主要系AI驱动下存储产品供不应求，涨价周期持续，同时公司自 主品牌海普存储进入放量期，实现盈利。由于海普存储25Q4开始已进入放量阶段，叠加存储涨价大周 期，上调2026、2027年盈利预测，看好公司 电子元器件业务起量及AI驱动下存储产品需求提升带来的 营收业绩增长机遇，维持"买入"评级。 ...

国盛证券研报指出，香农芯创2025年销售的企业级存储产品数量增长，主要产品价格呈现上升的态势， 预计全年收入增长超过40%，超340亿元；实现归母净利润4.8-6.2亿元，同比增长81.77%-134.78%；认 为公司业绩增长主要系AI驱动下存储产品供不应求，涨价周期持续，同时公司自主品牌海普存储进入 放量期，实现盈利。由于海普存储25Q4开始已进入放量阶段，叠加存储涨价大周期，上调2026、2027 年盈利预测，看好公司电子元器件业务起量及AI驱动下存储产品需求提升带来的营收业绩增长机遇， 维持"买入"评级。 ...

投资评级 - 维持“买入”评级 [3][6] 核心观点 - 公司业绩增长主要系AI驱动下存储产品供不应求，涨价周期持续，同时公司自主品牌海普存储进入放量期，实现盈利 [1] - 本轮存储行情已经跳出此前的周期循环，进入人工智能重塑底层逻辑的成长大时代，公司分销业务及自主品牌海普存储均有望充分受益于企业级存储的供不应求 [2] - 公司手握AMD经销商资格，有助于在原有企业级存储业务基础上，围绕客户需求进行深度挖掘，在AI及高性能计算领域为客户提供关键算力+存力解决方案，完善供给矩阵，把握AI浪潮机遇 [3] 业绩与财务预测 - 2025年全年业绩预告：预计收入增长超过40%，超340亿元；实现归母净利润4.8-6.2亿元，同比增长81.77%-134.78%；实现扣非归母净利润4.6-6.0亿元，同比增长51.01%-96.97% [1] - 盈利预测：预计公司2025/2026/2027年有望实现营收340/587/866亿元，实现归母净利润5.5/30/50亿元，对应PE为133/25/15x [3] - 详细财务预测：2025E/2026E/2027E营业收入分别为33,980/58,687/86,571百万元，归母净利润分别为554/2,972/5,012百万元，EPS分别为1.19/6.39/10.78元/股 [5][10] 自主品牌业务进展 - 自主品牌海普存储已推出包括企业级SSD以及企业级DRAM两大产品线的多款产品并进入量产阶段 [1] - 2025年度，海普存储预计实现销售收入17亿元，其中25Q4预计实现销售收入13亿元，首次实现年度规模盈利 [1] - 海普存储2025Q4开始已进入放量阶段 [3] 行业与市场环境 - 2026年第一季Server DRAM合约价预计季增逾60%，整体一般型DRAM(Conventional DRAM)合约价将季增55-60% [2] - NAND Flash预计各类产品合约价持续上涨33-38% [2] - 本轮存储涨价主要由于DRAM原厂大规模转移先进制程、新产能至Server、HBM应用以满足AI Server需求，导致其他市场供给严重紧缩，同时NAND Flash原厂控管产能，Server强劲拉货排挤其他应用 [2] 公司战略与竞争优势 - 公司于2024年5月获得AMD经销商资格，有助于满足客户多元化需求，提升客户粘性，增强竞争力 [3] - 公司电子元器件业务起量及AI驱动下存储产品需求提升带来营收业绩增长机遇 [3]

证券之星消息，1月26日其他电子板块较上一交易日下跌0.44%，久之洋领跌。当日上证指数报收于 4132.61，下跌0.09%。深证成指报收于14316.64，下跌0.85%。其他电子板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 002130 | 沃尔核材 | 33.34 | 6.04% | 175.73万 | | 58.35 Z | | 002161 | 远望谷 | 8.62 | 3.23% | 63.15万 | | 5.39 乙 | | 300475 | 香农芯创 | 162.83 | 3.14% | 38.26万 | | 62.50亿 | | 600353 | 旭光电子 | 17.89 | 2.70% | 61.86万 | | 11.11亿 | | 000670 | 盈方微 | 16.6 | 2.27% | 201.82万 | | 19.73亿 | | 300736 | 百邦科技 | 18.04 | 1.81% | 9.55万 | | 1.74亿 | ...