前言 全球咖啡巨头星巴克的一则公告，在中国消费市场掀起轩然大波。 这家进入中国 26 年的外资品牌，宣布以 40 亿美元估值向博裕资本出让中国零售门店 60% 的控股权， 自己则保留 40% 股权和品牌所有权，退居幕后收取授权收益。 消息一出，不少人直言这是星巴克被瑞幸、库迪等本土品牌的 9.9 元低价策略 "打退堂鼓"，是无奈的败 北撤退。 但事实真的如此吗？这场看似 "甩卖" 的交易背后，藏着怎样的战略考量？ 交易本质 要弄清星巴克的真实意图，首先得拆解这桩交易的核心逻辑。 那么，星巴克为何非要在此时选择 "放权"？答案离不开中国咖啡市场的激烈变局。 表面上 40 亿美元出让控制权，实则星巴克口中中国零售业务 "超 130 亿美元" 的总价值才更具深意。 这笔价值由三部分构成：出让股权的现金收入、保留 40% 股权的潜在价值，以及未来十年甚至更久的 品牌授权收益。 这意味着星巴克并非放弃中国市场，而是精准剥离了门店运营这种重资本、高风险的环节，牢牢攥住了 品牌和知识产权这两个最核心的盈利引擎。 这种 "甩包袱" 式的操作，与其说是失败撤退，不如说是一场精打细算的轻资产转型。 毕竟品牌授权的利润空间更稳定， ...