科创板整体表现 - 近600家科创板公司2025年前三季度合计营业收入突破1万亿元，超七成公司营收同比增长，20家公司营收增幅超过100%，近六成公司实现净利润增长 [3] - 截至11月6日收盘，今年以来有546家科创板公司股价上涨，股价下跌公司不足一成 [3] 半导体行业景气度 - 半导体行业前三季度营业收入和净利润表现亮眼，诞生多只大牛股 [3] - 聚辰股份前三季度营业收入9.33亿元，同比增长21.29%，归母净利润3.20亿元，同比增长51.33%，年内股价涨幅约170% [4] - 拓荆科技前三季度营业收入42.20亿元，同比增长85.27%，归母净利润5.57亿元，同比增长105.14%，年内股价涨幅超过110% [4] 源杰科技2025年三季报业绩 - 公司前三季度实现营业收入3.83亿元，同比增长115.09%，归母净利润1.06亿元，成功扭亏为盈 [5] - 业绩增长主要系数据中心市场的CW硅光光源产品逐步放量，高毛利率的数据中心板块业务大幅增加，产品结构优化 [5] - 2025年一季度营业收入8440万元，同比增长40.52%，归母净利润1432万元，上半年营业收入2.05亿元，同比增长70.57%，归母净利润4626万元 [7] 源杰科技股价表现 - 截至11月6日收盘，公司股价报616.53元/股，年内涨幅高达361.12% [3] - 2025年10月股价上涨18.43%，截至11月6日11月上涨21.35%，自2025年初至11月16日股价上涨约361% [5] 源杰科技业务与财务历史 - 公司是国内领先的光芯片IDM厂商，具备全流程自主可控生产线，产品涵盖多种速率激光器系列和大功率硅光光源产品，涉及CPO概念、激光雷达、光通信等多个热门板块 [6] - 2022年至2024年营业收入分别为2.83亿元、1.44亿元和2.52亿元，其中2023年同比下滑48.96%，同期归母净利润分别为1亿元、1947.98万元和-613.39万元，2023年同比下滑80.58% [6] - 2022年至2024年及2025年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额分别为3773.92万元、-1739.97万元、1896.10万元和6693.74万元，呈现较大波动 [8] - 截至2025年三季度末，公司负债合计2.17亿元，货币资金9.33亿元 [8] 机构观点与行业前景 - 国元证券认为公司CW硅光光源产品占比持续提升，100G PAM4 EML进入产品批量化前期，预计2025年至2027年营业收入和归母净利润持续增长，上调至买入评级 [10] - 浙商证券认为公司积极把握AI发展带来的数通市场机遇，加速向电信+数通双轮驱动转型，CW光源已大规模出货，100G EML有望放量，产能持续扩充，预计2025年至2027年营收和净利润稳健增长，维持买入评级 [10] - 国内光芯片行业受益于云计算、大数据、AI等技术驱动前景广阔，行业呈现分层竞争格局，头部企业如源杰科技技术壁垒较高 [11]