公司业绩表现 - 达美乐中国在2024年扭亏为盈，2025年中期报告显示营收达25.93亿元，净利润6592.40万元，同比增长504.42% [9] - 2025年上半年，公司在一线城市经营的515家门店产生10.85亿元收入，占总收入的41.8%，同比增长7.2% [11] - 同期在非一线城市，门店产生15.09亿元销售额，同比增长46.6%，增速接近一线城市的七倍 [11] - 公司计划2025年新开300家门店，已开设275家，主要集中在非一线城市 [11] 门店扩张与首店效应 - 达美乐沈阳首店开业当日销售额达52万元，开业198天营业收入超3100万元，刷新全球年度销售纪录 [2] - 达美乐邯郸首店开业当日销售额突破54万元，订单数达6020单，打破全球门店销售纪录 [2] - 达美乐徐州首店开业当日销售额突破68万元，再次刷新全球门店销售纪录 [2] - 自2023年12月假期旺季以来新增64家新门店，日均销售额达4.7万元，平均现金投资回收期为11个月，其中24家已回本 [11] 市场战略转变 - 公司早期门店集中在一线和新一线城市，2022年仅进驻国内10个城市 [8] - 近两年转向二三线城市扩张，在长沙、南通、西安等城市开设首店并取得显著业绩 [8] - 北京、上海新店成本回收期需要33个月，而下沉市场新店回收期显著缩短 [11] - 公司通过社交媒体发放优惠活动吸引消费者，如抖音团购、买一送一等促销方式 [12][14] 行业竞争环境 - 必胜客已在中国超900个城市经营3864家门店，并推出新菜单全线降价，降幅最高达51% [21][24] - 尊宝比萨采用30平米外卖小店模式降低成本，向三四线城市快速渗透 [24] - 比格披萨在全国20多个省份60多个城市开设近300家餐厅 [24] - 中国披萨市场规模预计以15.5%的复合年增长率增长，到2027年将达到771亿元 [24] - 全国范围内企业名称或经营范围含"披萨"的企业超5.7万家 [27] 消费者行为与挑战 - 下沉市场消费者选择达美乐的原因包括产品口味多样、价格清晰、社交媒体优惠及首店稀缺性 [12][14] - 部分消费者认为披萨属于偶尔尝鲜的品类，长期复购意愿不强，存在口味同质化评价 [16][18] - 公司2025年半年报显示门店日均销售额同比下降4.4%，同店销售降低1%，部分高业绩门店增长乏力 [18][20] - 过去一年公司新增1400多万会员，但面临如何维持会员忠诚度及后折扣时代消费动力的挑战 [29]