财务业绩表现 - 前三季度营业收入3.51亿元，同比增长13.94% [1] - 前三季度归母净利润亏损3.94亿元，较上年同期扩大0.51亿元 [1] - 前三季度毛利率为42.37%，同比提升12.40个百分点 [1] - 第三季度营业收入1.07亿元，同比增长21.53%，但环比下降9.60% [1] - 第三季度归母净利润亏损0.99亿元，同比亏损收窄529万元，环比亏损收窄0.44亿元 [1] - 第三季度毛利率为42.20%，同比提升11.50个百分点，但环比下降4.93个百分点 [1] 公司发展战略与竞争力 - 公司在处理器及配套芯片研发和系统软件方面形成核心技术 [2] - 经过2022-2024年研发转型，新产品研制成功，龙芯CPU初步具备开放市场性价比竞争力 [2] - 已开发完成与X86/ARM并列的Linux基础软件体系及二进制翻译系统，有效破解软件生态壁垒 [2] - 公司发展主要矛盾从产品研发端转向市场销售端，营收进入新一轮增长周期 [2] 股权激励计划 - 公司发布2025年限制性股票激励计划，拟授予53.0862万股，约占公司股本总额0.13% [3] - 激励对象总人数为100人，授予价格为79.03元/股 [3] - 归属条件要求2025年、2026年营业收入相对于2024年基数的增长率考核目标值分别为30%、100% [3] 分析师预测与评级 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为6.29亿元、9.13亿元、12.56亿元 [4] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为-3.23亿元、-0.71亿元、1.55亿元 [4] - 预计公司2025-2027年对应PS分别为85.2倍、58.7倍、42.7倍 [4] - 维持对公司“优于大市”的评级 [4]