财务业绩摘要 - 2025年前三季度公司实现营收39.89亿元，同比增长23.3%，归母净利润6.5亿元，同比增长7.62% [1] - 2025年第三季度单季营收12.66亿元，同比增长4.23%，但环比下降23.22% [1] - 2025年第三季度归母净利润1.04亿元，同比大幅下降59.44%，环比下降72.48% [1] 第三季度业绩分析 - 三季度营收增速放缓主要因去年同期需求复苏导致基数较高 [2] - 三季度毛利率为36.31%，同比小幅下降0.9个百分点，环比下降4.61个百分点 [3] - 三季度期间费用率升至15.8%，同比增加4.07个百分点，其中研发费用率为8.89%，同比显著增加4.56个百分点 [3] - 盈利能力波动受研发材料投入增加及计提信用与资产减值损失1.26亿元（同比增加1亿元）影响，三季度净利率为10.72%，同比下降14个百分点 [3] 运营与增长前景 - 下游需求保持景气，三季度末合同负债余额2.4亿元，较期初增长67.97% [2] - 公司积极扩产备货，三季度末在建工程余额3.33亿元，较期初增长43.39%，存货余额43.11亿元，较期初增长11.68% [2] 战略发展举措 - 公司拟出资1615万元（认缴比例23.1%）合资成立合肥聚能超导线材科技有限公司，该公司将纳入合并报表范围 [4] - 新公司聚焦建设聚变工程专用高性能超导线材研发和产业化平台，产品体系包括高性能Nb3Sn低温超导线材和Bi2212高温超导线材 [4] - 此举有助于公司深度绑定下游客户，扩大低高温线材应用，夯实其在聚变超导线材领域的龙头地位 [4]