2025年CEO激励计划 - 2025年CEO激励奖励方案在年度股东大会上获得超过75%的赞成票，获得初步批准[1] - 该计划将在未来最多10年内，根据市值和运营里程碑的达成情况，向CEO授予最高可达当前总股本12%的新股，总价值可能高达约1万亿美元[1] - 里程碑目标包括将公司市值从2万亿美元提升至8.5万亿美元，以及实现累计交付100万台机器人、运营100万辆Robotaxi等运营目标[1] - 市场期望此新方案能像2018年激励计划一样成为股价催化剂，2018年计划宣布后至2025年9月4日，公司股价飙升了约1350%，而同期标普500指数仅上涨约130%[1] 市值与运营里程碑详情 - 市值里程碑从2万亿美元起步，逐步提升至8.5万亿美元，中间包括2.5万亿、3万亿、3.5万亿、4万亿、4.5万亿、5万亿、5.5万亿、6万亿、6.5万亿、7.5万亿美元等多个层级[2] - 运营里程碑包括累计交付2000万辆汽车、获得1000万活跃FSD订阅用户、累计交付100万台机器人、实现100万辆Robotaxi投入商业运营等目标[2] - 调整后息税折旧及摊销前利润里程碑从500亿美元开始，逐步提升至4000亿美元，中间包括800亿、1300亿、2100亿、3000亿美元等多个层级[2] 公司战略转型与业务版图 - 公司战略定位已超越汽车公司，向AI、机器人和自动驾驶领域扩展[3] - Optimus人形机器人计划于2026年开始生产V3版本，并希望在2027年和2028年分别推出V4和V5版本[4] - 公司计划在弗里蒙特建设年产100万台机器人的生产线，在德州建设年产1000万台的生产线，长期目标是每年生产"一亿甚至十亿个机器人"[4] - 在规模化生产超过100万台后，Optimus的单位生产成本有望降至约2万美元[4] - 完全自动驾驶技术可能在未来1-2个月内允许用户在驾驶时发短信，v14.3版本可能实现让客户在车内睡觉[4] - 在中国市场，公司正争取于明年2月或3月获得FSD全面批准[4] 具体业务进展与产能目标 - Robotaxi服务预计在今年年底前在奥斯汀市移除安全观察员，Cybercab预计于明年4月开始生产[4] - 公司设定了宏大的汽车产能目标，希望到明年年底将汽车年化产能提升50%，即在2026年以260-270万辆的年化速率收官，并力争在2027年底达到400万辆的年化产能[4] - 在半导体方面，公司计划与三星和台积电在四个地点生产其AI5芯片，并希望在AI5投产后不到一年内开始生产AI6芯片[4] - 为满足未来巨大的芯片需求，公司讨论了自建晶圆厂的可能性[4] 关键进展节点 - 市场关注的四个关键节点包括：奥斯汀Robotaxi进展（年底前移除安全员）、个人FSD"解放双手"功能实现、第四季度交付量数据公布、以及Optimus V3版本亮相[4] - 第四季度交付量预计于明年1月初公布，将反映核心汽车业务的基本面健康状况[4] - Optimus V3可能在公司明年第一季度末的财报电话会上发布，是评估机器人业务真实进展的重要窗口[4] 历史薪酬计划参考 - 2018年，股东曾批准一项极具挑战性的薪酬计划，为CEO授予大规模股票期权，前提是公司达成特定目标[5] - 该协议最初估值为26亿美元，到2024年初被美国特拉华州法院叫停时，其价值一度飙升至560亿美元，市值曾一度超过1000亿美元[5] - 该薪酬计划因股东起诉而被判无效，目前正在上诉，最终结果可能还需要数月才能出炉[5]