公司业绩表现 - 第三季度公司实现营收同比增长7.26% [1] - 6-8月为维护市场稳定适度减少投放 8月后终端动销环比持续回升 [1] - 9-10月期间茅台1935终端动销同比显著增长 其他系列酒渠道存销比同步下降 [1] 公司经营策略 - 第四季度公司将延续稳的核心思路 以市场有序稳定为重点 [1] - 通过政策激励拉动终端动销 按需优化投放节奏 有效纾解渠道压力 [1] - 精准的市场调控成功稳住经营基本盘 [1] 行业地位与优势 - 公司是食品饮料板块的核心龙头 其稳健表现为板块投资提供重要支撑 [1] - 龙头企业凭借品牌壁垒 渠道调控能力及产品创新优势 能够有效抵御行业波动 [1] - 贵州茅台是食品饮料ETF(515170)的重仓股 持仓占比达14.8% [2] 行业投资前景 - 食品饮料板块估值仍处低位 当前或为较好配置时机 [2] - 叠加终端动销回暖 渠道生态持续优化的积极信号 板块投资价值愈发突出 [1] - 具备强品牌 强运营能力的龙头标的投资价值突出 [1]