市场整体表现 - 11月10日市场探底回升，三大指数涨跌不一，沪指涨0.53%，深成指涨0.18%，创业板指跌0.92% [1] - 全市场超3300家股票上涨，沪深两市成交额2.17万亿元，较上一交易日放量1754亿元 [1] - 市场热点高低切换信号强烈，资金流向阻力更小的消费板块 [1][5] 消费板块表现及驱动因素 - 白酒、旅游及酒店、免税店等消费板块涨幅居前 [1] - 港股大消费板块同样走高，涉及沪上阿姨、中国中免、卫龙美味、泡泡玛特等多股 [6] - 10月份CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大，显示基本面积极信号 [6] - 海南离岛免税购物政策自11月1日起调整升级，12月18日海南将迎来全岛封关，分析认为离岛免税蛋糕有望持续做大 [7] - 财政部将继续实施提振消费专项行动，对重点领域个人消费贷款和相关行业经营主体贷款给予财政贴息 [8] 消费领域投资主线 - 品牌出海2.0时代：关注出海到新兴市场国家的逻辑 [9] - 情绪价值赛道：潮玩、宠物、黄金珠宝、美护四大赛道有望承接消费溢出 [9] - 功能价值：AI+消费龙头、AI+眼镜、AI+玩具、AI+3D打印等高交互高场景驱动赛道迎来增长 [9] - 渠道变革：即时零售与性价比餐饮茶饮值得关注 [9] AI算力板块表现及观点 - AI算力板块作为高位板块盘中承压明显，新易盛、工业富联、胜宏科技等一度大跌，但尾盘跌幅收窄 [10] - 月之暗面发布Kimi K2 Thinking开源思考模型，引发市场对算力投资的担忧 [10] - 蚂蚁集团已部署万卡规模的国产算力集群，训练任务稳定性超过98% [10] - 研报指出，当前多个板块上涨受AI叙事影响，这些板块占机构持仓比例合计超过60% [11] - 机构建议继续坚守AI算力为代表的强产业趋势，并挖掘AI软件应用等低位科技成长方向 [12] 其他板块及策略观点 - 燃气、风电设备、机器人等板块跌幅居前 [1] - 兴业证券建议布局顺周期板块修复机会，如钢铁、化工、建材、新消费&服务消费、农业等 [12]