公司举措 - Robinhood计划通过旗下子公司Robinhood Ventures推出一只新基金，让散户投资者能够投资估值暴涨的私有AI公司 [1] - 该基金将投资5家或更多"同类最佳"私有公司的高度集中组合，并可能通过借贷提升回报 [1] - 基金采用封闭式结构，投资者无法随时快速赎回股份，若过多投资者同时寻求退出，资金可能被困 [3] 行业趋势 - 资产管理行业正将散户投资者视为投入私人市场的新资本池 [1][2] - 包括Blue Owl、Blackstone和Apollo在内的资管巨头正在将目标客户从机构投资者扩展至个人投资者 [2] - 这一趋势的背景是美国公开市场数十年来持续萎缩，且美国估值超10亿美元的私有公司数量从2016年的20家飙升至2024年的逾1000家 [2] 市场背景与估值 - 过去12个月中，仅10家亏损的AI公司就通过私人交易增加了近1万亿美元的估值，其中包括OpenAI和Anthropic等顶级AI开发商 [1][2] - Robinhood首席执行官认为AI将创造"大规模颠覆"，并关注让"普通人"有机会参与私有AI公司的快速增长 [1] - 该CEO反驳了AI繁荣是泡沫的担忧，称Robinhood客户正在"大举买入"AI主题，且不认为大型科技公司的市盈率严重失调 [3] 潜在挑战与担忧 - 晨星公司警告，"管理这样复杂的私募股权策略可能会严重伤害其快速流动的用户群" [1][3] - 市场对散户投资者保护存在担忧，原因在于基金封闭式结构结合该公司相对缺乏资金管理经验的现状 [3] - 尽管投资可能面临归零的重大风险，但以在股市下跌时买入而闻名的散户客户仍在热切寻求此类机会 [3]