公司内部管理事件 - 郑州两名康师傅饮料批发商向厂家对公账户打款10万和11万元后未收到货品 [2][3] - 事件原因为业务员通过P图伪造对公账户收款码截留货款 并将产品转卖以填补市场费用窟窿 [2][3] - 业务员面临巨大业绩压力 在饮料消费淡季为冲击业绩可能采取垫资、借钱给经销商压货后再低价出货等铤而走险的行为 [3][4] 公司财务与经营业绩 - 2025年上半年公司营收为400.92亿元 同比下降2.7% 净利润同比增长20.5%至22.71亿元 呈现增利不增收态势 [5] - 公司两大支柱业务方便面和饮品营收同时出现下滑 其中方便面业务少卖3.49亿元 高价袋面销售额下跌7.2% [5][8] - 饮品业务2025年上半年股东应占净利润提高19.7%至13.35亿元 毛利率为37.7% 较2024年同期提高2.5个百分点 [6] 产品调价策略与市场反应 - 2024年一季度对旗下1L装冰红茶、绿茶等饮品进行提价 终端价由4元涨至4.5—5元 [5] - 提价后覆盖18家便利店的调研显示仅2家按5元新价销售 10家自行降价到4—4.5元 6家选择下架 [6] - 管理层认为1L装产品卖4.5元可改善好几个点的毛利率 方向正确且不会下调价格 但承认提价影响了销量 特别是1L装产品出现衰退 [5][6] 行业竞争与市场环境 - 外卖大战对方便面消费场景造成显著挤压 外卖市场规模每增加1% 方便面消费量便减少0.0533% [8] - 瓶装饮料面临现制茶饮正面竞争 全国新茶饮门店总数已突破30万家 外卖平台补贴下涌现大量价格仅2—5元的现制饮品 直接冲击其中低端价格带 [9] - 2020至2023年中国方便面消费量减少40亿包 年轻消费者心中康师傅产品性价比优势正在消失 品牌吸引力下降 [8][9] 公司创新与转型举措 - 饮品方面推出冰红茶"冻冻茶"进行跨界融合 方便面领域推出"特别特"鲜泡面并尝试高端化 同时布局"无糖+低糖高纤"产品线 [9] - 行业人士认为公司新品动作较为迟缓 与公司体制庞大、市场信息反馈效率较低以及经典平价的产品形象有关 [10][11] - 公司产能利用率从50%以上降到接近50% 饮品产能利用率不含水线为50%以上 [8]