重组终止事件概述 - 公司宣布拟终止收购浩鲸科技100%股权的重大资产重组计划 [1] - 终止直接原因为交易双方在重组评估值、业绩承诺及补偿条款等核心商业条款上未能达成共识 [4] - 重组自2025年6月29日启动至终止不足五个月 [4] 交易终止原因与程序 - 公司于2025年11月6日收到浩鲸科技反馈 其股东方对评估值及业绩承诺与补偿条款未能形成一致意见 [4] - 尽管公司积极推进审计评估 但多次协商后仍未能就交易价格和交易方案等核心条款达成一致 [4] - 由于未签署正式实质性协议 终止重组无需承担违约责任 [4] - 公司承诺自终止公告披露之日起至少一个月内不再筹划重大资产重组 [4] - 公司需与交易相关方进一步协商终止事宜并履行董事会审批程序 交易对方包括南京溪软 中兴通讯等14家股东 [6] 交易背景与双方体量对比 - 此次并购被称为"蛇吞象" 源于双方体量差异显著 [5] - 2024年公司营业收入刚突破5亿元 而浩鲸科技同期营收规模达36亿元 [5] - 截至2025年3月末 公司总资产为11.56亿元 浩鲸科技总资产为56.17亿元 [5] - 公司主营业务受细分市场空间有限 行业竞争加剧制约 原计划通过并购切入数智化领域构建差异化优势 [5] - 原交易方案拟以发行股份（占比70%）及现金支付（占比30%）相结合方式完成并同步募集配套资金 [5] 公司经营与财务状况 - 公司强调终止重组不会对生产经营和财务状况造成重大不利影响 [6] - 2025年前三季度公司营收3.82亿元 同比下降9.29% 归母净利润7226.2万元 同比下降26.39% [6] - 公司有息负债由上年同期的445.75万元增至9474.31万元 增幅达2025.49% [6] - 公司当前在手订单5.58亿元 其中海外订单占比41.22% 毛利率同比提升0.62个百分点至40.39% [6] 市场反应与股价影响 - 重组终止公告后 公司股价于11月10日一字跌停 报收26.13元 跌幅19.99% [6] - 此前并购消息曾引发市场短期乐观情绪 2025年10月14日公司股价出现20%的涨停 [6]