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研报掘金丨华西证券:维持洋河股份“增持”评级,深度调整决心坚定,全方位改革优化

财务表现 - 2025年前三季度实现归母净利润39.75亿元 同比大幅下降53.66% [1] - 2025年第三季度归母净利润为-3.69亿元 继2024年第四季度后再次出现单季度亏损 同比下降158.38% [1] - 2025年11月7日收盘价69.46元 对应2025至2027年市盈率分别为29倍 28倍和27倍 [1] 战略与改革 - 公司展现出深度调整的坚定决心 正在进行全方位改革优化 [1] - 坚持“深耕大本营、深度全国化”的市场策略 [1] - 重点夯实宿迁大本营 巩固苏中传统规模市场 [1] - 在省外针对环苏规模市场开展目标市场打造工作 实现组织和资源聚焦 配备人才特种兵以稳固主要销售贡献市场 [1] 产品与市场投入 - 尽管处于调整期 公司并未减少市场投入 各类品牌活动和消费者培育工作持续推进 [1] - 不断推出新品以保持品牌活跃度 包括第七代海之蓝 光瓶酒洋河大曲 洋河国宾 金梦九等 [1]