研报掘金丨华西证券:首予粤海饲料“增持”评级,前三季度销量和营收取得逆势增长
公司市场地位与业务概况 - 公司深耕特种水产饲料研发和销售三十余年,为特种水产饲料龙头企业 [1] - 特种水产饲料销量占公司饲料产品销量的70%左右,发展稳固,且市占率不断提升 [1] 公司战略与经营成效 - 近两年下游水产养殖低迷,公司制定“三高三低”技术战略(高质量、高健康、高生长,低蛋白、低损耗、低料比)和“四重保障”产品质量体系 [1] - 战略推动产品与技术迭代升级,带动行业良性发展,前三季度销量和营收取得逆势增长 [1] - 2024年受应收账款信用损失影响公司出现亏损,2025年前三季度信用减值准备大幅下降,公司实现扭亏为盈 [1] 产能扩张与市场拓展 - 今年10月公司安徽和越南工厂相继投产 [1] - 越南工厂已成功锁定来自越南、印度、柬埔寨等地客商8.06万吨的战略合作意向 [1]