2024年业绩亏损情况 - 2024年归属于上市公司股东的净利润预计亏损6900万元 - 9800万元，比上年同期下降267.71% - 338.19%[3] - 2024年扣除非经常性损益后的净利润预计亏损8100万元 - 11000万元，比上年同期下降444.52% - 567.87%[3] - 2024年基本每股收益预计亏损0.10元/股 - 0.14元/股，上年同期盈利0.06元/股[3] 业绩亏损原因 - 业绩亏损主要因水产品市场低迷、极端天气影响，部分客户延后结算货款[5] 应收账款情况 - 报告期末公司应收账款余额较大[5] 信用减值损失 - 预计报告期内拟计提信用减值损失约3亿元，同比增加1亿多[6] 应收账款回收措施 - 公司将加强应收账款回收管理，强化追收力度[6] - 公司将制定并落实资金回收计划、考核指标与激励措施[6] - 公司将加大司法催收力度，促进货款回收[6] - 公司将强化销售过程管控，严控赊销额度[6]

文章核心观点 - 预测2025年水产品和水产饲料销量将提升，市场逐步回暖 [1] 行业情况 - 水产饲料产业是关系民生的朝阳产业，国家政策大力支持，消费逐步增长，经济向好发展 [1] - 技术进步和特定饲料推广提升水产品养殖成功率和效益，原材料价格走低使养殖成本下降，水产品养殖盈利向好，市场回暖 [1] 公司预测 - 2025年特种水产品需求和价格将逐步提升，呈乐观增长势头 [1]

文章核心观点 - 公司计划为部分优质客户提供保证金担保，以缓解其资金周转困难，促进产品销售和业务发展。同时，公司还计划将部分闲置自有资金进行现金管理，以提高资金使用效率。此外，公司及子公司计划在2025年度向银行申请综合授信额度，并提供相应担保。[1][13][47] 基本情况 - 公司拟通过在银行存放保证金的方式为部分优质客户向银行融资购买公司产品提供担保，保证金金额不超过银行向客户发放贷款总额的20%，且保证金余额最高不超过人民币20,000万元。[1] - 公司及子公司拟使用其结构性存款、定期存单等资产进行质押，向银行申请开具不超过人民币6亿元的银行承兑汇票，用于对外支付货款。[24] - 公司及子公司拟使用额度不超过人民币15亿元的暂时闲置自有资金购买风险低、安全性高、流动性好的银行、证券公司等金融机构发行的现金管理类产品。[32] - 公司及子公司2025年度拟向银行申请综合授信总额不超过人民币43.25亿元，并提供相应担保。[47] 被担保人的基本情况 - 被担保对象均为与公司保持良好合作关系的优质客户，经公司严格审查、筛选后确定，与公司及公司董事、监事和高级管理人员不存在关联关系。[3] - 被担保人均为公司合并报表范围内的全资子公司，部分全资子公司的资产负债率超过70%。[50] 风险防范措施 - 被担保对象是经公司严格筛选后向金融机构推荐的、与公司保持良好业务关系且具有较好信誉和一定偿还能力的优质客户。[4] - 被担保对象发生逾期的情况下，公司有权将被担保对象的相关款项代为用于偿还逾期贷款本息。[4] - 公司制定了相关制度，对被担保对象筛选、授信额度评估、内部审核流程、内部报告程序、责任部门及责任人等方面均作了规定。[4] - 公司及子公司购买现金管理类产品时，将选择风险低、流动性好、安全性高、期限不超过12个月的投资产品，明确投资产品的金额、期限、投资品种、双方的权利义务及法律责任等。[39] 累计对外担保金额及逾期担保的金额 - 截至2024年12月3日，公司及下属子公司担保余额为107,604.26万元，占公司最近一期经审计归属于母公司股东净资产的比例为39.42%。[5][54] - 其中，公司及子公司对合并报表范围内公司担保余额为97,114.70万元，占公司最近一期经审计归属于母公司股东净资产的比例为35.58%；公司及子公司对客户向银行金融机构融资采购公司饲料产品的融资担保余额为10,489.56万元，占公司最近一期经审计归属于母公司股东净资产的比例为3.84%。[5][54] - 截至目前，公司不存在逾期未偿付的担保以及涉诉担保事项。[5][54] 履行的审议程序及相关意见 - 公司于2024年12月6日召开第三届董事会第二十二次会议和第三届监事会第十六次会议，审议通过了相关议案。[6][8][19][28][42][53] - 保荐机构认为，公司为客户银行融资用于购买公司产品提供保证金担保是为了满足公司客户生产经营、促进客户与公司共同发展的需要，不存在损害公司及中小股东利益的情形。[9] - 保荐机构对公司以协定存款和通知存款的方式存放募集资金存款余额事项无异议。[22] - 保荐机构对公司使用部分闲置自有资金进行现金管理事项无异议。[44] 备查文件 - 公司第三届董事会第二十二次会议决议；公司第三届监事会第十六次会议决议；第一创业证券承销保荐有限责任公司关于公司为客户银行融资用于购买公司产品提供保证金担保的核查意见。[11] - 公司第三届董事会第二十二次会议决议；公司第三届监事会第十六次会议决议；第一创业证券承销保荐有限责任公司关于以协定存款和通知存款方式存放募集资金余额的核查意见。[23] - 公司第三届董事会第二十二次会议决议；公司第三届监事会第十六次会议决议；第一创业证券承销保荐有限责任公司关于公司使用部分闲置自有资金进行现金管理的核查意见。[45] - 公司第三届董事会第二十二次会议决议；公司第三届监事会第十六次会议决议。[55]

文章核心观点 广东粤海饲料集团股份有限公司第三届董事会第二十二次会议和第三届监事会第十六次会议审议多项议案，包括聘任会计师事务所、资金管理、担保等事项，部分议案尚需提交股东大会审议，保荐机构对相关事项核查无异议 [14][25][34][47][73] 拟聘任会计师事务所情况 致同所相关信息 - 项目质量复核合伙人刘立宇1997年成为注册会计师，2007年开始在致同所执业，近三年复核7家上市公司和5家新三板挂牌公司年度审计报告 [1] - 项目合伙人、签字注册会计师、项目质量复核合伙人近三年无不良诚信记录 [2] - 致同所及相关人员不存在影响独立性的情形 [3] - 2024年度审计费用220万元，较2023年增加50万元，因业务和工作量增加及差旅费增加 [4] 聘任原因及沟通情况 - 前任天职国际多年提供审计服务，2023年审计意见为标准无保留意见，公司原拟聘大信所，但大信所因人力和工作安排无法提供服务，公司拟聘致同所保证年报审计正常开展 [5][6] - 公司与前后任会计师事务所充分沟通，双方知悉且无异议，待股东大会审议后按规定配合 [7] 履行程序 - 审计委员会审查后认为致同所具备资质和能力，表决同意聘任并提交董事会审议 [9] - 董事会和监事会于2024年12月6日审议通过聘任议案 [10] - 本次聘任尚需股东大会审议通过生效 [11] 为客户银行融资提供保证金担保情况 基本情况 - 公司拟为部分优质客户融资购买产品提供担保，存放保证金不超贷款总额20%且余额不超2亿元，有效期12个月，授权董事长决定担保方式和金额 [14] - 该事项尚需股东大会审议 [15] 被担保人情况 - 被担保对象是与公司合作良好、经严格筛选的客户，与公司及董监高无关联关系 [17] 风险防范措施 - 筛选优质客户，逾期时可代为偿还，制定相关制度并定期检查，出现风险预警启动防控措施 [18] 累计担保情况 - 截至2024年12月3日，公司及子公司担保余额107,604.26万元，占净资产39.42%，无逾期和涉诉担保 [19] 审议程序及意见 - 董事会和监事会于2024年12月6日审议通过担保议案 [20][21] - 保荐机构认为担保合理合规，无损害股东利益情形，审议程序合法 [22] 募集资金存放情况 募集资金基本情况 - 公司首次公开发行股票募集资金总额53,800万元，净额48,007.95万元，已到位并签署监管协议 [25][26] 使用情况 - 截至2024年11月30日，已投入募投项目34,068.76万元，手续费1.15万元，利息收入893.62万元，余额14,831.65万元，部分资金短期闲置 [27] 存放方式 - 公司拟将募集资金余额以协定存款和通知存款方式存放，期限不超12个月，提高使用效率 [28] 风险及防控 - 存放方式安全、流动好、风险可控，公司建立审批程序，独立董事和监事会可监督检查 [29] 对经营影响 - 不影响项目建设和资金使用，可提高效率增加收益，符合股东利益 [30] 审议程序及意见 - 董事会和监事会于2024年12月6日审议通过存放议案 [31][32] - 保荐机构无异议 [33] 使用闲置自有资金现金管理情况 基本情况 - 目的是提高资金效率，实现资产保值增值 [34] - 额度不超15亿元，有效期12个月，可循环使用 [35] - 购买低风险现金管理产品，不涉及高风险投资，授权董事长决策，财务部门实施并建台账 [36][37] - 投资产品期限不超12个月，资金来源于闲置自有资金 [38][39] 风险及措施 - 存在市场波动、收益不可预期和人员违规风险 [40] - 选择低风险产品，财务部门跟踪，监事会监督，内审机构检查，定期披露情况 [41][42] 对公司影响 - 不影响主营业务，可提高效率增加收益 [43] 审议程序 - 董事会和监事会于2024年12月6日审议通过，尚需股东大会审议 [44] - 保荐机构认为符合规定和股东利益，无异议 [45][46] 监事会会议情况 召开情况 - 2024年12月3日邮件通知，12月6日在公司二楼会议室现场结合通讯表决召开，应到5名监事实到5名，由监事会主席主持，董秘列席，会议合法有效 [48][49][50][51] 审议情况 - 审议通过六项议案，包括存放募集资金、现金管理、开具银行承兑汇票、申请综合授信、提供保证金担保和聘任会计师事务所，部分议案尚需股东大会审议 [53][56][60][62][66][69] 董事会会议情况 召开情况 - 2024年12月3日邮件通知，12月6日在公司二楼会议室现场结合通讯表决召开，应到7名董事实到7名，由董事长主持，全体监事和部分高管列席，会议合法有效 [74][75][76][77] 审议情况 - 审议通过七项议案，包括存放募集资金、现金管理、开具银行承兑汇票、申请综合授信、提供保证金担保、聘任会计师事务所和召开临时股东大会，部分议案尚需股东大会审议 [78][81][85][88][91][95][99]

文章核心观点 粤海饲料凭借综合实力入选2024广东企业500强榜单，公司在水产饲料领域优势明显，2024年积极拓展海外市场、完善产业链布局，未来将坚持专业化战略引领水产行业发展 [1][2][3][4] 公司概况 - 公司成立于1994年，2022年在深交所主板上市，是A股较纯粹的水产饲料公司和中国特种水产饲料龙头企业 [2] - 主营业务为水产饲料研发、生产和销售，产品包括特种和普通水产饲料，营收超95%来自水产饲料，其中七成由特种水产饲料贡献，其他产品有水产动保产品等 [2] - 经过近30年发展，在国内多个省份及越南等地投资设立近30家子公司，水产饲料年销量超百万吨 [2] 2024年发展动态 - 上半年越南粤海启动年产10万吨水产饲料（一期）工程建设，中长期规划扩建至年产能20万吨 [3] - 下半年接连收购境外公司I&V Bio Asia Co.,Ltd.和宜兴市天石饲料有限公司51%股权，有助于提升产品性能、开拓海外市场、培育新利润增长点 [3] 入选榜单意义及未来规划 - 入选广东企业500强榜单是对公司的赞誉和期许 [4] - 未来将坚持专业化发展战略，实现规模化，研发生产优质水产饲料，引领行业高质量发展 [4]

根据电话会议记录,我总结如下: 1. 公司简介 [1] - 依海斯勒公司成立于1994年,注册资本7亿元,是一家主要从事水产饲料研发、生产和销售的国家创新型企业。 - 公司在特种水产饲料领域拥有丰富的产品种类和完善的营销网络,主要产品包括虾料、海特饲料等。 2. 2024年前三季度经营情况 [2][3] - 销量同比下降12%,其中第三季度同比下降8%。 - 营收同比下降16.24%,其中第三季度同比下降16.34%。 - 前三季度实现负的营业利润4.87亿元,第三季度亏损2.4亿元。 - 毛利率有所下降,主要是由于销量下降和部分产品损失增加。 3. 行业及公司发展情况 [4][5][6][7][8][9][10] - 行业整体下降幅度预计超过20%,但公司通过技术革新和管理变革,产品质量保持稳定,市场份额有所提升。 - 公司主要产品如生鱼、海螺、罗非鱼等在第三季度和前三季度累计都实现了较好的增长。 - 虾料销量在第三季度和前三季度累计都有20%左右的下降。 - 受疫情、自然灾害等因素影响,部分养殖户亏损较大,应收账款损失有所增加。 4. 公司未来发展规划 [11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40] - 在国内继续优化产能布局,提升产品质量和管理水平,加强应收账款管控。 - 在海外布局方面,首选越南市场,未来可能考虑在其他东南亚国家建厂。海外市场利润水平相对较高。 - 通过并购一些优质的上游原料企业,提升公司在产业链上的竞争力。 - 未来3-5年,公司将重点打造业务能力和积极性,吸引更多优质客户和团队,提升整体竞争力。 总的来说,公司正在积极应对行业下行压力,通过技术创新、管理变革、并购整合等措施,努力提升自身竞争力,为未来发展奠定基础。

产品成本相关 - 目前特种水产饲料主要原料为动物性原料，自2023年下半年起鱼粉、豆粕、面粉价格下降，2024年特种水产饲料不同品种和时段有不同程度降价，因秘鲁捕鱼量多且预报价格低，预测2025年鱼粉价格将进一步下降，特种水产饲料成本也会进一步下降[1]。 产品销量相关 - 第三季度海鲈鱼料、生鱼料销量较上年同期有较好增长，增速分别为24%、41%，大黄鱼料销量同比有所下降[1]。 - 第三季度虾蟹料销量同比略有下降，下降近20%，其销量占公司整体饲料销量超20%，受虾价影响养殖户投苗下降致饲料销售下降，但目前养殖户过冬虾投苗、投料积极性恢复，新客户增加，从总量看饲料销售变化尚不明显，后期会有较好回升[1][2]。 并购相关 - 公司2024年并购项目有宜兴市天石饲料有限公司和境外I&V Bio Asia Co.,Ltd.，并购原则为企业优质、可持续发展、实现互相帮助提升、对公司和股东有回报，公司会积极寻求优质项目合作机会稳步推动并购[2]。 - 选择并购宜兴市天石饲料有限公司和I&V公司是因为看好其产品竞争力、团队管理能力和发展空间，并购后可优势互补，扩大海外市场影响力，宜兴市天石饲料有限公司是全球领先甜菜碱生产商等，产品出口70多个国家或地区，主要产品年出口额占营业收入50% - 60%且逐年增长[2]。 市场趋势相关 - 预测2025年特种水产品需求和价格逐步提升，水产饲料产业受国家政策支持，消费增长，技术进步使养殖成功率和效益提升，原材料价格走低，养殖成本下降，水产品和水产饲料销量会提升，市场将回暖[3]。 海外业务相关 - 公司目前洽谈的收购标的公司为优质企业，可互相学习协助发展，公司在越南投建海外第一家企业，因其地理位置优越、交通便利，可辐射东南亚地区，当地水产养殖业发达[3]。 - 国外自建产能建设周期和成本相对国内更高，设备出口有额外费用、土地成本高、派往海外管理人员成本高，但海外利润率和应收账款情况相对较好，公司以越南为发展实例逐步向海外其他国家发展[4]。 - 海外市场竞争较国内轻，利润率较好，公司考量海外市场从地理位置、交通便利、市场大小和经济效益等方面[3]。 产能相关 - 公司国内现有饲料设计产能200多万吨，实际产能150多万吨，安徽粤海正在筹建，预计明年上半年投产，公司贯彻“贴近市场、辐射周边”策略，除募投项目新增产能外，原有厂房预留生产线满足市场需求[4]。 应收账款相关 - 公司三季度末应收账款较年初增加，因三季度是销售旺季中的旺季，但较上年同期有较好下降，公司自2023年下半年推动营销管理变革，明确“四有客户”制度，根据标准给予信用额度，推出信用金融服务平台，系统管控应收账款，强化过程管控和回收率考核，整体可控[4]。 行业竞争相关 - 目前行业整体情况下降，竞争更激烈，大厂在资金、技术、人员等方面有优势，水产行业技术要求高，公司重视研发新产品新技术，坚持客户成功营销标准，注重产品质量，关注解决养殖户诉求，分析研究竞争对手，提升自身竞争力，面对竞争将做好采购、品质管理，制定不同营养策略控制成本提升市场份额[5]。 公司经营规划相关 - 公司坚持“打造中国最强、世界一流的水产饲料企业”愿景，专业化基础上实现规模化发展，利用自身优势拓展空间，优化产能布局，扩大销售规模，培育更多拳头产品，研发生产安全高效环保饲料，提供科学系统服务，拓展养殖配套业务，发展水产品深加工业务，加大水产种苗业务研发扩展，探索水产养殖业务，加强产业链协同合作，争取整合机会培育新利润增长点回报投资者[5]。

营收与利润 - 本报告期营业收入2090893322.87元同比减少16.37%年初至报告期末为4454072098.71元同比减少16.24%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为 -19431335.41元同比减少198.12%年初至报告期末为 -67408711.61元同比减少343.74%[2] - 本期营业总收入为4454072098.71元上期为5317754468.04元[22] - 本期营业总成本为4298993187.46元上期为5178732435.91元[23] - 本期营业成本为3960188396.43元上期为4741495194.90元[23] - 本期利润总额为-119133409.99元上期为-40161722.81元[24] - 本期所得税费用为-48642574.00元上期为-23016230.10元[24] - 本期净利润为-70490835.99元上期为-17145492.71元[24] - 归属于母公司股东的净利润为-67408711.61元[24] - 基本每股收益为-0.10元[24] 资产与权益 - 本报告期末总资产4920716223.60元较上年度末增长6.16%[3] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益2593040202.91元较上年度末减少5.01%[3] - 期末负债合计为2333506243.64元期初为1908528637.44元[21] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末为 -294251753.39元同比增长33.76%[2] - 经营活动产生的现金流量净额为 -294251753.39元 较上期增长33.76%主要因购买商品支付现金同比减少[7] - 投资活动产生的现金流量净额为 -203250223.78元 较上期增长62.16%主要因理财投资减少[7] - 筹资活动产生的现金流量净额为 -85964509.43元 较上期减少115.10%主要因取得借款金额较去年同期减少等[7] - 本期销售商品、提供劳务收到的现金为36.2210095987亿元上期为47.5193722282亿元[25] - 本期经营活动现金流入小计为36.546583944亿元上期为47.8004106008亿元[25] - 本期经营活动现金流出小计为39.4891014779亿元上期为52.2424148128亿元[25] - 本期经营活动产生的现金流量净额为-2.9425175339亿元上期为-4.442004212亿元[25] - 本期取得投资收益收到的现金为119.068493万元上期为988.628817万元[26] - 本期投资活动现金流入小计为1.2627055593亿元上期为11.8092835742亿元[26] - 本期投资活动现金流出小计为3.2952077971亿元上期为17.1807177309亿元[26] - 本期投资活动产生的现金流量净额为-2.0325022378亿元上期为-5.3714341567亿元[26] - 本期取得借款收到的现金为6.3468592168亿元上期为12.7085883082亿元[26] - 本期筹资活动现金流入小计为6.3468592168亿元上期为13.0902383082亿元[26] 费用与收益 - 研发费用为49699067.50元较上期111840159.11元减少55.56%[6] - 其他收益为11667704.51元 较上期增长150.32%主要因政府补助增加[7] - 投资收益为 -2396182.18元 较上期减少170.64%主要因金融资产终止确认收益减少[7] - 公允价值变动收益为1485205.50元 较上期减少35.90%主要因交易性金融资产公允价值变动[7] - 信用减值损失为 -284689888.77元 较上期增长49.62%主要因计提应收账款坏账准备[7] 股东相关 - 普通股股东总数为21492人[8] - 湛江市对虾饲料有限公司持股37.80% 持股数量264612000股[9] - 香港煌達實業有限公司持股23.44% 持股数量164106000股[9] - 第一个锁定期解锁比例为员工持股计划所持标的股票总数的50% 解锁4250000股 约占总股本0.6071%[13] - 因2023年年度权益分派 股票期权行权价格由8.98元/份调整为8.93元/份[13] - 拟注销股票期权合计520.16万份 首次授予激励对象由243人调整为231人 股票期权数量由2200万份调整为1679.84万份[13] 企业收购相关 - 2024年8月13日 拟收购I&V Bio Asia Co.,Ltd.51%股权[15] - 终止收购广州先得生物技术有限公司70%股权[17] 财务数据对比（期末与期初） - 2024年9月30日货币资金期末余额457992132.27元 期初余额1081713391.94元[18] - 2024年9月30日应收账款期末余额1923492490.81元 期初余额1296431444.89元[18] - 2024年9月30日预付款项期末余额56673346.61元 期初余额17869931.51元[18] - 2024年9月30日其他应收款期末余额32080066.55元 期初余额42723753.55元[19] - 2024年9月30日存货期末余额657945123.11元 期初余额728025814.01元[19]

产品研发与市场拓展 - 公司重视新产品和新技术研发应用，每年研发新产品，今年新产品有甲鱼、鳜鱼、鲟鱼饲料等，凭借特种水产饲料市场深耕形成品牌优势 [2] - 公司加快发展预制菜板块，布局以高端水产蛋白为核心的新兴水产品预制菜产业，拓展品种与渠道，实现网络和C端销售，经营产品有条冻金鲳鱼、大黄鱼等水产品及淡晒金鲳鱼干等预制菜 [2][3][4] 降本增效 - 2024年上半年公司持续深化经营管理变革，优化组织结构、薪酬与绩效考核体系，强化全面预算管理，降低各项费用，未来将持续多举措降本降费增效 [3] 产能与规划 - 公司募投项目中山泰山扩建项目及海南年产12万吨水产配合饲料项目已分别于2022年7月、2023年3月投产，安徽新建生产基地项目及越南生产基地项目预计明年投产，产销量将提升 [3] - 公司目前布局产能200万吨以上，实际产能近150万吨，产能利用率达70%左右 [4] 行业与市场看法 - 当前整体经济形势严峻，消费下降，但水产品需求相对稳定，养殖技术提高和新养殖模式推广增加养殖周期灵活性，可为养殖户带来较高收益 [4]

活动基本信息 - 活动名称：2024 广东辖区上市公司投资者关系管理月活动投资者集体接待日 [2] - 举办方：广东证监局、广东上市公司协会 [2] - 参与公司：广东粤海饲料集团股份有限公司 [2] - 活动方式：网络远程，登录“全景路演”网站（http://rs.p5w.net） [2] - 活动时间：2024 年 9 月 12 日（周四）15:30 - 16:30 [2] 交流内容 - 公司高管将与投资者就 2024 年半年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资计划、股权激励和可持续发展等问题进行沟通交流 [2]