核心观点 - 传奇对冲基金经理Michael Burry指控部分科技巨头通过人为延长资产折旧周期来低估折旧费用，从而夸大利润，并将其称为“现代最常见的诈欺之一” [1][3] 对科技巨头的具体指控 - 科技企业为扩充算力大规模增加资本开支，采购英伟达晶片和服务器等产品，其实际产品周期通常为2至3年 [3] - 部分公司，如Meta和甲骨文，将此类资产的折旧周期延长至6年，Burry认为折旧年限不应被延长 [3] - 据Burry估计，企业在2026年至2028年间将因不当会计处理而低估折旧费用总计1760亿美元 [3] 对特定公司盈利的影响预测 - 预计到2028年，甲骨文的盈利可能被夸大26.9% [3] - 预计到2028年，Meta的盈利可能被夸大20.8%，且实际情况可能更差 [3] 行业分析师的类似观点 - 美国银行分析师Justin Post在9月的报告中指出，谷歌母公司Alphabet、Meta和亚马逊的资本支出在2024年和2025年大幅增长 [3] - 资本支出的大幅增长意味着其折旧费用必然会在2026年后加速 [3] - 推算到2027年，市场对这三家公司的折旧费用普遍预测可能比实际情况低了近164亿美元，表明其未来实际盈利能力或远低于当前市场共识 [3]