私有化进展 - 私有化建议已获得公司股东批准 [1] - 公司股份于联交所的上市地位预计将于12月9日下午4时起撤销 [1] - 该计划尚须获开曼群岛大法院批准及法院命令注册后方可生效 [6] - 公司股份在香港联交所最后交易时间为2025年11月11日下午4时10分 [6] - 该计划预期将于2025年12月5日生效，其后将执行私有化 [6] 私有化方案细节 - 要约人Knight Bidco Limited以协议安排方式将公司私有化 [1] - 私有化方案设定的股份注销价格为每股9.25港元 [1] - 按股权价值计算，公司估值约为14亿美元 [1] - 公司将成为要约人的全资附属公司 [1] 公司股权结构与业务定位 - 公司由创始人钟鸣夫妇共同控制，二人合计持有该公司52.98%股份 [1] - 公司是中国最大的微创外科手术器械及配套耗材平台 [1] - 公司在微创外科领域率先实现多个"国产第一"，打破外资垄断 [1] - 公司于2020年6月在香港联合交易所上市 [1] 公司近期财务表现 - 2025年中报实现收入4.97亿元，同比增长8.32% [2] - 收入增长主要得益于一次性产品品类的销售增长 [2] - 2025年中报归母净利润为2.658亿元，同比微降7.03% [2] - 自2018年至2024年，公司营收持续上涨，增幅分别为42.89%、42.36%、1.59%、34.95%、13.92%、17.76%、8.92% [2] - 同期归母净利润增幅分别为24.63%、40.72%、21.24%、82.5%、4.8%、5.28%、15.36% [2] 私有化原因：行业环境挑战 - 中国医疗器械行业因监管变化面临重大挑战 [2] - 带量采购及反腐败运动引发投资者对产品定价及利润率潜在下降的担忧 [2] - 客户订单延迟和减少以及企业层面的合规及监管成本上升 [2] - 集中带量采购政策覆盖范围扩大，对相关产品价格带来压力 [3] - 行业整顿持续进行，新老产品增长面临挑战 [3] - 行业整合持续但参与者众多，竞争激烈 [3] 私有化原因：股价表现与融资能力 - 宏观环境不利因素导致行业股票表现波动，对公司股票造成持续价格压力 [3] - 公司股票交易价格和交易流动性长期表现不佳 [3] - 公司从股票市场筹集资金的能力受到严重限制 [3] - 公司上市开盘股价为23.679港元，历史最高点为33.429港元/股 [3] - 股价一度低至3.803港元/股，截至发布私有化公告时收于8.42港元，累计下跌超64% [3] 私有化预期效益 - 公司维护上市地位的裨益有限 [4] - 私有化退市可以为公司节省维护上市地位相关的成本 [4] - 与短期业绩指标相关的压力将得以缓解 [4] - 公司能专注于更广泛的战略决策 [4] 管理层表态 - 公司董事长钟鸣表示私有化建议已取得重要里程碑，反映股东对该计划的支持 [5]