动力电池供需紧张现状 - 四季度动力电池厂商产能供给趋紧，产能利用率达到高位，车企纷纷出招抢电池，无论是三元锂还是磷酸铁锂电池 [1] - 供应链配货是大问题，尤其是宁德时代这样的核心供应商，各品牌要货时间特别紧张，现在都是拼人脉的时候 [1] - 数家中国车企的采购人士集中到宁德时代总部销售办公室堵门，以期锁定电池产能 [1] 新能源汽车市场驱动因素 - 今年1至10月，中国新能源汽车产销量分别完成1301.5万辆和1294.3万辆，同比增长逾三成 [2] - 10月新能源汽车月度新车销量首次超过汽车新车总销量的50% [2] - 明年新能源汽车购置税减半征收使得部分消费者提前购车，市场迎来新一轮消费高峰 [2] - 绝大多数消费者希望能够在2026年1月1日前提车，对动力电池供应提出挑战 [4] - 企业提前反映市场预期，主动拉高出货节奏以抢占销售窗口，并关注年底结算期临近，提前上牌和确认交付有助于财报业绩与现金流改善 [4] 电池供应结构性紧张 - 当前供应限制集中在高镍体系高端产品，而搭载这类电池的车辆不少是近来上市的爆款产品 [5] - 国内高镍电池主要用于高端纯电和插混车型，对上游硫酸镍、氢氧化锂的纯度和价格波动敏感，近期国际原料价格波动及安全性验证周期长使得短期高镍供给偏紧 [5] - 部分新车上市后销量超预期，而同期电池产能并未同步扩充，加剧动力电池供需紧张 [5] 储能市场对动力电池的挤压 - 储能市场对锂电池需求激增，造成动力电池再度趋紧，铁锂电芯产能虽大但储能项目集中放量，导致阶段性挤占车用资源 [5] - 今年第三季度，中国储能锂电池出货量达165GWh，同比增长65%，前三季度合计出货量为430GWh，已超过2024年全年总量的30%，预计全年总出货量有望达到580GWh，同比增长67% [6] - 储能主要使用磷酸铁锂电池，今年年中部分电池企业预判到储能需求会变高，于是加大了用于储能的磷酸铁锂材料采购，导致一些采用磷酸铁锂电池的爆款车型短期内难以扩产 [6] - 储能项目周期短、现金流快，部分厂商优先将产线调整为储能规格电芯，而动力电池端更依赖定制化、验证周期长，导致车企在短期内面临可供电芯减少的局面 [6] 未来行业展望 - 进入四季度乃至明年，储能需求仍极具确定性，综合多家机构分析，明年全球储能装机的增速在40%至50% [7] - 10月电池排产进一步提升10%，预计11月排产仍小幅提升，高景气度延续，其中储能需求超预期 [7] - 搭载磷酸铁锂电池的爆款车型短期内或仍难以扩产，这种情况将持续一段时间，但动力电池短缺是短期问题 [7]