政府停摆结束与数据发布挑战 - 美国政府停摆有望结束，参议院已通过《持续拨款与延期法案》，众议院预计跟进[1] - 美国劳工统计局可能在本周五发布被推迟的9月非农就业报告，因数据在政府关门前已采集完毕[1] - 10月份经济数据因政府停摆期间采集工作完全中断而面临挑战，部分数据可能“永远丢失”[1][2] - 通胀和支出等其他关键指标的发布可能需要一到两周的时间[2] 劳动力市场数据预期与影响 - 高盛预计美国10月非农就业人数将下调5万人，这将是自2020年12月以来的最差数据[1][7] - 高盛就业增长追踪指标在10月份已从9月的8.5万/月放缓至5万/月[7] - 数据缺失正值美联储政策制定的关键时刻，就业市场急剧恶化将给决策带来更大挑战[1] - 如果劳动力市场数据比预期疲软得多，美联储年内再次降息的压力将显著增加[1] 私营部门指标显示市场疲软 - 挑战者公司数据显示10月份美国企业宣布的裁员人数飙升至15.3万人，几乎是去年同期的三倍，创下2003年以来同月最高纪录[3][6] - 在截至10月25日的四个星期里，私营部门雇主平均每周减少11,250个工作岗位[7] - 10月份就业岗位减少了9100个，是2025年第二差的表现，岗位流失主要由政府部门减少22210个就业岗位所致[7] - 高盛追踪的WARN法案通知数量已攀升至2016年以来的最高水平（新冠疫情初期除外）[10] 行业动态与裁员原因分析 - 在罗素3000指数成分股公司中，提及“裁员”的比例正在上升，尤其是在2025年第三季度财报季[14] - 在科技行业，关于裁员的讨论中有一半都提到了AI；在金融和房地产等行业，AI也越来越多地与裁员话题联系在一起[14] - 企业收紧腰带和冻结招聘的原因包括AI的应用、消费和企业支出疲软以及成本上升[6] 经济前景与市场影响 - 高盛的模型预测，未来六个月美国失业率大幅上升0.5个百分点的可能性已从六个月前的10%攀升至20%-25%[15] - WARN通知和挑战者裁员报告通常领先于官方的初请失业金人数数据约两个月，预示官方失业数据可能很快也会随之走高[13] - 数据发布的混乱局面和私人数据的悲观信号，可能使未来数周市场波动性显著加剧[19]