市场现象与散户认知 - 沪深两市有105只个股获得融资持续净买入，岱美股份连续18日领跑此现象 [1] - 市场存在根深蒂固的误解，认为牛市机会多且赚钱容易，但股市本质是零和博弈 [3] - 在指数上涨900点的行情中，部分个股如广聚能源不涨反跌，回调幅度达60% [4] 板块与个股表现分析 - 2025年前9个月各板块表现中，几乎没有板块能连续2个月表现良好 [5] - 电子板块是唯一例外，但即便如此也有四个月是下跌的 [5] - 个股股价出现多次大幅调整，但部分调整期间机构资金活跃度数据「机构库存」始终存在 [11][13] 投资行为与策略警示 - 散户在牛市中易产生股票必涨和反弹即是机会两大错觉 [4][5] - 面对暴跌，投资者行为易走向死扛到底或闻风而逃两个极端 [8] - 需避免路径依赖，某股票在最后一次调整时「机构库存」消失，成为明确的离场信号 [16] 数据工具与市场真相 - 融资持续净买入的现象可能由机构制造，并不等同于稳赚不赔 [17] - 借助量化工具可看清机构真实交易行为，「机构库存」变化是判断资金意图的关键指标 [13][17] - 在信息不对称的市场中，数据是揭示真相的重要途径 [16]