股价表现与市场情绪 - 公司股价自9月起强劲上涨，10月15日因特斯拉订单传闻开盘后涨停，报收44.18元/股，市值一度达1859.5亿元 [1] - 尽管公司对传闻进行辟谣，市场热情未减，10月29日股价续创新高，报收52.99元/股 [1] - 10月30日发布2025年第三季度财报后，股价连续多个交易日下跌，截至11月11日报收43.90元/股 [1] - 财报表现亮眼，营收和净利润双增长，但股价阴跌反映市场对其高估值的担忧 [1] 估值水平与机构观点分歧 - 以10月31日收盘价计算，公司动态市盈率达52.02倍，静态市盈率达67.81倍，市净率达6.64倍，显著高于板块平均水平 [2] - 同类企业盾安环境同日动态市盈率仅为12.62倍，静态市盈率为14.06倍，市净率为2.32倍，凸显公司估值偏高 [2] - 多家机构目标价已被触及或超越，例如建银国际港股目标价37.5港元，摩根大通A股目标价43元 [4] - 国盛证券和中泰证券分别给出2025年市盈率预期51倍和50倍，而公司当前估值已超越该指引 [4] - 市场观点存在分歧，中金公司维持“跑赢行业”评级，上调A股目标价38%至59.5元，对应2026年市盈率52倍，认为有16.2%上行空间 [5] - 统计6月至今21家机构预测，14家建议“买入”，3家“推荐”，3家“增持”，仅中金1家给出“跑赢行业”评级 [5] - 截至发稿，公司股价43.97元/股对应市盈率45.81倍，已回归大部分机构预测区间 [5] 业务构成与增长驱动力 - 2025年上半年公司实现营收162亿元，同比增长18.91% [8] - 传统制冷空调电器零部件业务营收103亿元，同比增长25.49%，占总营收比重63.88%，仍是公司基本盘 [8] - 汽车零部件业务营收58.7亿元，同比增长8.83%，占总营收比重36.12% [8] - 市场高预期的机器人业务目前仍处于技术改进和研发送样阶段，尚未对营收做出实际贡献 [8][9] - 公司高估值部分得益于机器人风口推动，但实际增长仍依赖传统空调家电核心零部件和新能源车热管理业务 [8] - 特斯拉Optimus线性执行器价值6.85亿美元订单传闻是推动股价上涨的关键因素，但已被公司澄清为不实 [8][9] - 公司作为特斯拉新能源车Tier1供应商，在进入其人形机器人供应链方面有先天优势，但优势能否转化为订单仍需时间验证 [9]