英伟达股价表现与市场动态 - 当地时间11月11日，道琼斯指数刷新历史纪录，但英伟达股价骤降近3%，市值单日蒸发1.43万亿元 [1] - 英伟达股价从年初不足500美元一路飙升至最高点974美元，涨幅惊人，但近期疲态已现 [1] 主要机构投资者动向 - 日本软银集团在最新财报中坦承已清仓所持全部英伟达股份，此为软银第二次与英伟达“分手” [3] - 过去一个月内，机构投资者对英伟达的持股比例下降2.3个百分点，同时该股做空头寸增加近15亿美元 [3] AI行业投资趋势与担忧 - 美国银行报告指出，AI概念债券的利差已从9月的50个基点扩大至80个基点 [5] - Alphabet、Meta和微软第三季度资本支出总额高达1120亿美元，资金大多流向AI基础设施领域 [5] - 麻省理工学院商学院调研显示，95%的AI试点项目未能带来实质性效益 [5] AI初创公司面临的挑战 - 以Lemonade公司为例，其最新财报显示亏损幅度持续扩大，公司陷入“AI军备竞赛”怪圈 [8] - 今年前三季度，全球AI初创企业融资总额较去年同期下降18%，破产企业数量增加三成 [8] - 斯坦福大学人工智能实验室主任指出，AI技术在复杂现实场景中的可靠性和实用性面临严峻挑战 [8] 英伟达管理层观点与行业供需 - 英伟达首席执行官保持乐观，强调当前AI热潮与2000年互联网泡沫有本质区别，因真实需求存在且持续增长 [10] - 花旗集团预测，由于CoWoS封装技术产能限制，AI芯片供应紧张局面可能持续到2026年 [10] - 英伟达最新季度财报营收和利润均超预期，但投资者担忧数据中心业务增速放缓及竞争对手逼近 [10] 市场分歧与资金流向 - 高盛警告当前状况与2000年互联网泡沫破灭前情景相似，而摩根大通认为AI革命才刚刚开始 [12] - 专家指出需区分技术创新与资本炒作，人工智能长期价值毋庸置疑但资本市场会制造泡沫 [12] - 科技股遭遇抛售的同时，传统行业股票重获投资者青睐，预示市场风格可能转换 [12] 对技术革命的历史观察 - 任何重大技术革命都会经历“过热-调整-理性发展”的过程，如电报、电力和互联网 [14] - 在新技术投资浪潮中，最终能够存活并繁荣的企业永远是少数 [14]