公司股价表现 - 2025年10月22日登陆深交所主板，发行价13.75元，首日股价高开于33.10元，盘中最高冲至40元，收盘报31.46元，首日涨幅128.80% [3] - 上市后股价迅速下跌，截至11月初从40元高点暴跌至26.08元，跌幅超过34%，导致15.64万名股东被套 [1][3] - 上市五天内有四天收跌，最低下探至26.08元 [3] 公司财务与经营状况 - 2022-2024年营业收入从86.61亿元降至73.24亿元，净利润从15.14亿元下降到13.37亿元 [5] - 2025年前三季度营业收入49.38亿元，同比下降10.20%，归属净利润10.62亿元，同比下降6.57% [5] - 长期采用"重工程、轻零售"模式，工程销售占比常年维持在38%以上 [5] - 三年内累计计提的坏账损失远超6亿元，坏账率从2021年的21.64%飙升至2023年的39.61%，包括对融创1.17亿元应收账款全额计提坏账，对绿地1.32亿元按80%计提 [5] 公司IPO与募资情况 - IPO发行市盈率为28.5倍，比建筑陶瓷行业已上市公司平均市盈率18.2倍高出56% [3] - 原计划募集40.18亿元，最终募资净额仅为15.60亿元，资金缺口达8.17亿元 [5] - 将全部募投项目统一延期至2027年12月底完工，较原计划延长2至3年 [5] 行业环境 - 建筑陶瓷行业70%以上的需求来自房地产行业 [3] - 2025年1-8月全国房地产开发投资同比下降7.2%，商品房销售面积同比下降5.8% [3] - 2025年上半年全国瓷砖产量同比下降4.3%，行业整体开工率仅65% [3] 新股市场概况 - 2025年以来A股新股破发率已飙升至44%，较2024年同期的15%大幅提升 [3] - 截至2025年9月底已有156只新股上市，较2024年同期增加23% [6] - 2025年前8个月参与新股首日追高的投资者中68%出现亏损，其中41%亏损幅度超过25%，而坚持研究基本面的投资者盈利比例达59%，平均收益率8.2% [8] - 机构投资者在新股上市首日的减仓比例平均达到40% [8]