银行板块市场表现 - 11月12日银行板块多数收涨，农业银行以3.49%涨幅领涨，中国银行、渝农商行等涨幅居前 [1] - 农业银行和工商银行股价创历史新高，农业银行成为A股市场市值最大的公司 [1] - 农业银行市净率提升至1.1倍，为A股上市银行中最高 [1] 资金流向与驱动因素 - 截至11月12日的5个交易日，银行板块主力资金净流入超过3亿元，在36个Wind二级行业板块中位列第一 [2] - 银行股因低波动、稳分红的防御属性，在科技成长赛道降温背景下成为资金切换的触发点 [2] - 低利率和"资产荒"环境下，银行股流动性好、分红稳定、股息率较高的特征对中长期资金吸引力强 [2] 机构行为与配置变化 - 三季度公募基金持有银行股仓位环比下降，整体被低配 [3] - 近期公募基金业绩比较基准改革引导配置均衡化，为低配的银行板块带来补仓机遇 [3] - 四季度以来，宁波银行、上海银行等多家银行受到机构密集调研，优质城农商行成为配置重点 [3] 公司基本面与股东动向 - 农业银行受益于"县域金融"深度布局，未来信贷增长空间大、息差韧性更强，资产质量较好 [2] - 多家银行高管及大股东积极增持，如苏农银行三位高管计划增持不少于180万元，齐鲁银行部分董事监事高管已合计增持约315万元 [3] - 青岛银行股东青岛国信产融控股及其一致行动人多次增持，合计持股比例升至19.17% [3] 行业前景与估值支撑 - 在净息差阶段性企稳、中收持续改善、资产质量整体稳健背景下，银行股基本面有较强韧性 [3] - 市值管理相关规定的落实，对提升银行板块估值有推动作用 [2]