赴港二次上市计划 - 公司于2025年11月10日董事会审议通过发行H股并在香港联交所主板上市的议案 [2] - 此次上市旨在推进全球化战略布局并提升综合竞争力 [3] - 市场此前传言公司考虑最早明年在香港上市，公司于今年7月已开始对香港资本市场股权融资进行研究论证 [4][5] 全球化战略与市场表现 - 公司境外收入占比长期维持在95%以上，2022至2024年连续三年超过96% [3][5] - 2025年前三季度营业收入达210.19亿元人民币，同比增长27.79%，净利润为19.33亿元人民币，同比增长31.34% [7] - 境外业务毛利率稳定在45.54%，而境内业务毛利率降至22.51%，为上市以来最低水平 [3] 财务与运营状况 - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-8.65亿元人民币，同比大幅下降152.38% [9] - 截至2025年9月30日，公司存货余额达61.47亿元人民币，较年初增长90.11% [9] - 现金流紧张及存货攀升主要原因为应对潜在关税政策变化而进行的提前备货 [8][9] 行业趋势与竞争环境 - 多家消费电子企业如蓝思科技、立讯精密、传音控股等均已官宣或启动A+H上市 [6] - 公司充电储能类产品2025年上半年营收68.16亿元人民币，同比增长37%，但正面临华为、小米等巨头的加速竞争 [11] - 赴港上市被视为A股龙头企业出海扩张、依托国际资本的重要路径 [6] 风险与挑战 - 公司高度依赖海外市场，对全球贸易环境变化敏感，全球关税政策调整可能增加运营成本和供应链风险 [8] - 2025年因产品安全问题在全球市场多次启动召回，包括在国内召回充电宝超71万台，在美国召回48.1万台，在日本追加召回约52万台产品 [10][11]