财务业绩 - 2025年前三季度归母净利润104.26亿元，同比下降4.07% [1] - 2025年第三季度归母净利润32.26亿元，同比下降3.35% [1] - 预计2025年及2026年每股收益（EPS）分别为1.80元和1.95元，对应市盈率（PE）分别为15倍和14倍 [1] 业务运营 - 液奶需求承压，但公司在新产品和新渠道方面均有亮眼表现 [1] - 公司积极探索业务增量，并通过精益化管理提升费效比 [1] - 全年内生盈利能力有望显著提升 [1] 资本管理与股东回报 - 资本开支呈下降趋势，2025年前三季度为22.23亿元，低于2024年同期的29.5亿元 [1] - 2024年度资本开支为39.78亿元，较2023年度的69.56亿元大幅减少 [1] - 公司拟进行中期派息30.36亿元，占前三季度归母净利润的29.12% [1] - 股东回报有望保持增强 [1]