收购交易概况 - 方直科技拟以1.16亿元现金收购北京执象科技发展有限公司100%股权，交易构成关联交易，因交易对方之一黄元忠为公司控股股东[2] - 收购标的执象科技定位为AI课堂与智能学习空间的开拓者，是一家国家高新技术企业，专注于人工智能与智能空间技术应用[4] - 交易总对价1.16亿元，较标的公司账面净资产增值9695.40万元，增值率高达705.33%[5] 市场反应与公司基本面 - 收购公告发布后，公司股价于11月12日收盘大跌14.25%，11日收盘跌9.06%[2] - 方直科技今年前三季度营业收入为5319.03万元，此次收购金额远超其同期营收[4] - 交易方案要求，协议签署后10日内，公司需向股东靳清华支付诚意金600万元[6] 标的公司财务与股东出资问题 - 执象科技2024年度营业收入3012.29万元，净利润634.31万元，2025年1月至6月营业收入1859.32万元，净利润260.88万元[4] - 截至2025年6月30日，标的公司合并报表资产总额2005.89万元，负债总额631.29万元，所有者权益1374.60万元[4] - 股东靳清华持股44.20%，认缴注册资本500万元，实缴仅70万元，其控制的天津金羚持股8.84%，认缴100万元，实缴为0，两者合计未实缴出资达530万元[6] - 标的公司全资子公司青海百序信息科技有限公司注册资本1000万元，实缴出资额仅为297.72万元[6] 标的公司无形资产状况 - 申报评估的3项发明专利中，有2项处于"发明专利申请公布后的驳回"状态，仅1项为"维持"状态[3][7] - 申报评估的60项软件著作权，开发完成时间集中在2017年至2023年，在AI技术发展迅猛的2024年至今无新增登记[3][8] - 多数软件著作权的"首次发表日期"显示为"未发表"[8] - 专家指出，被驳回的发明专利不具备专利权效力，技术壁垒价值几乎为零，而早期开发的软件著作权若未持续迭代，可能存在被淘汰的风险[7][9][10]