收购交易概况 - 方直科技（SZ300235）拟以现金1.16亿元收购北京执象科技发展有限公司100%股权，交易构成关联交易，因交易对方之一黄元忠为公司控股股东[1] - 收购公告发布后，公司股价于次日（11月12日）收盘大跌14.25%，前一交易日（11月11日）收盘跌9.06%[1] - 本次收购旨在推动公司战略转型升级，培育新的利润增长点[6] 标的公司财务与估值 - 执象科技2024年度营业收入为3012.29万元，净利润为634.31万元，2025年1月至6月营业收入为1859.32万元，净利润为260.88万元[3] - 截至2025年6月30日，执象科技合并报表资产总额2005.89万元，负债总额631.29万元，所有者权益1374.60万元[3] - 评估机构采用收益法评估，执象科技股东全部权益价值评估值为1.107亿元，较账面净资产增值9695.40万元，增值率高达705.33%[4] - 方直科技2025年前三季度营业收入合计为5319.03万元[3] 交易方案与股东出资问题 - 交易对方股东靳清华持有执象科技44.2%股权，认缴出资额500万元，实缴仅70万元，股东天津金羚（靳清华为实控人）持股8.84%，认缴出资额100万元，实缴为0，两位股东合计未实缴出资达530万元[1][4] - 执象科技全资子公司青海百序信息科技有限公司注册资本1000万元，实缴出资额为297.72万元，尚有702.28万元注册资本未实缴[4] - 协议签署后10日内，方直科技需向靳清华支付诚意金600万元，靳清华及天津金羚应于上市公司支付交易对价后6个月内，将对价中的2500万元用于全额购买上市公司股份[4] 标的公司无形资产状况 - 执象科技申报评估的3项发明专利中，仅1项处于"维持"状态，另外2项均为"发明专利申请公布后的驳回"状态，被驳回意味着不具备专利权效力，技术壁垒价值几乎为零[2][6] - 公司申报评估的60项软件著作权，开发完成时间集中在2017年至2023年，在AI技术飞速发展的2024年至今，未见有新的软件著作权开发完成并登记[2][7] - 多数软件著作权的"首次发表日期"显示为"未发表"，专家认为若软件未持续迭代更新，可能已不符合当前技术或行业要求[7][8] - 评估报告及审计报告中未就各项资产增值情况进行具体说明[8]