中期财务业绩 - 公司2025财年上半年实现收入18.33亿美元，同比下降1%，剔除汇率影响后同比下降2% [1] - 毛利率为24.0%，同比提升0.4个百分点 [1] - 调整后EBITA为1.59亿美元，同比下降10% [1] - 调整后净利润为1.23亿美元，同比下降8%，股东应占净利润为1.33亿美元，同比增长3% [1] 业务板块表现 - APG（汽车产品组别）收入同比下降3%，其中亚太地区下降6%、欧洲中东及非洲地区下降1%、美洲地区下降1% [1] - APG收入下降主要受中外合资OEM市占率下滑及成熟项目价格调整影响，海外市场需求偏弱及贸易政策不确定性导致部分OEM推迟新项目导入 [1] - IPG（工商用产品组别）收入总体持平，其中亚太地区下降5%、欧洲中东及非洲地区增长7%、美洲地区下降3% [1] - IPG相关需求在后疫情阶段趋稳，公司在仓储自动化、医疗设备、半导体制造及液冷系统等细分领域持续拓展 [1] 新业务与增长点 - 公司于2025年7月与上海机电股份成立两家合资企业，正式进入人形机器人产业链，聚焦关节与模块的核心研发和销售 [2] - 公司正积极布局AI数据中心液冷系统，随着算力密度提升带动散热效率需求上升，液冷方案加速渗透 [2] - 公司液冷泵业务已形成覆盖18W至1800W的DCP系列产品矩阵，采用冷板直冷与紧凑化设计，兼容单CPU及多机架应用 [2] - 公司在中国本土新能源汽车品牌中新增项目，相关订单有望于2025年下半年逐步量产，带动APG业务收入改善 [1] 未来展望 - 公司APG业务有望在下半年随中国新能源车项目逐步落地呈现改善趋势 [2] - 分析机构维持对公司机器人与液冷泵业务的中长期成长性乐观判断 [2]