交易概述 - 公司拟以支付现金方式收购先声祥瑞70%股份，交易作价17.33亿元 [1] - 交易完成后，公司将取得先声祥瑞控股权，并将其纳入合并报表范围 [1] - 本次交易构成重大资产重组，因标的资产总额、资产净额、营业收入均超过上市公司的50% [1] - 11月13日公司股价一度涨超7%，收盘报9元/股，涨幅3.81%，最新市值为49亿元 [1] 公司业务与收购标的 - 公司主要从事体外诊断试剂、诊断仪器、生物化学原料的研发、生产和销售 [2] - 先声祥瑞为新三板挂牌公司，是创新驱动型国家高新技术企业，北京市专精特新"小巨人"企业 [2] - 先声祥瑞主要从事生物制品（体内诊断试剂、疫苗）及体外诊断试剂的研发、生产和销售 [2] - 先声祥瑞核心销售产品聚焦结核筛查与诊断领域，包括TB-PPD、BCG-PPD、IGRA [2] - 核心产品TB-PPD为国内独家产品，已列入药典标准参考品和国家基本药物目录，为甲类医保药品 [2] 收购战略意义 - 通过收购能够快速切入行业壁垒高、市场前景更为广阔的生物制品行业 [3] - 收购大大缩短了重新研发产品并建立市场渠道的周期，降低了进入新业务领域的风险 [3] - 交易使公司快速实现业务转型，形成"生物制品+体外诊断"双主业 [3] - 通过自主研发加外部合作双轮驱动，在疫苗等创新生物制品领域开拓新的增长机会 [3] 财务状况与业绩影响 - 2023年、2024年及2025年前三季度，公司营收分别为4.62亿元、3.7亿元和2.52亿元 [4] - 同期公司归母净利润分别为1533.74万元、-7510.13万元和-713.48万元 [4] - 交易完成后，公司营业收入及归属于母公司股东的净利润规模将得到提升 [4] - 在模拟剥离mRNA业务口径下，先声祥瑞2023年、2024年及2025年前三季度营收分别为6.53亿元、5.82亿元、2.28亿元 [4] - 同期先声祥瑞净利润分别为2.1亿元、1.8亿元、5967.95万元 [4] - 先声祥瑞业绩承诺为2025年、2026年、2027年扣非净利润分别不低于1.66亿元、1.86亿元和2.08亿元，三年累计不低于5.6亿元 [4] 标的公司研发管线 - 先声祥瑞是我国为数不多的疫苗生产许可证持证企业之一 [3] - 公司聚焦尚未满足临床需求的人用创新疫苗 [3] - 应用于脑膜炎领域的Xs03项目已提交pre-IND，还有多个创新项目处于临床前阶段 [3]