全球AI市场概况 - 英伟达市值一度突破5万亿美元 [1] - 科技巨头间形成封闭资本循环，推高估值 [1] - 标普500指数前10大市值公司中有8家为科技股，占美国所有上市公司市值的36%，贡献了自2024年4月市场触底以来指数涨幅的60% [3] 美国AI市场资本投入 - 亚马逊、微软、谷歌和Meta在2025年的合计资本开支或将超过3500亿美元，到2026年将突破4000亿美元 [3] - OpenAI在2025年上半年营收为43亿美元，但已承诺未来三四年支出约1万亿美元 [3] - 美国已规划的大型数据中心项目总容量超过45GW，预计2030年将超过200GW，占美国总电力产量的40% [6] 中国AI市场资本投入 - 中国AI巨头及三大运营商一年的AI投入约为650亿美元，仅为美国四大巨头预算的五分之一 [4] - 一个5万亿美元的英伟达，相当于7个腾讯，13个阿里，26个拼多多的市值总和 [4] 中美AI发展路径对比 - 美国采取资本驱动型豪赌战略，试图快速催生行业繁荣 [5] - 中国采取需求牵引型务实路径，AI投入围绕各行业实际需求展开 [6] - 中国AI产业已形成“训练—推理—变现—再训练”的良性闭环 [11] 中国AI产业基础设施优势 - 中国2024年发电量超过10万亿千瓦时，占全球三分之一，年发电量约为美国的两倍 [8] - 中国拥有全球规模最大、调度能力最强的电力系统，以及完整的稀土开采、分离与加工产业链 [8] - 中国制造业规模连续多年位居世界第一，为AI提供丰富的垂直产业场景和数据养料 [9] 中国AI技术应用与商业化 - 新奥集团“燃气大脑”利用AI将故障识别与响应效率提升70%以上 [9] - 工业富联“灯塔工厂”实现全自动化生产，AI质检准确率超过99% [9] - 腾讯2025年第三季度营收同比增速超过15%，AI在广告、游戏、社交等场景中作用日益重要 [11] - 中国网民规模达10.8亿，移动支付普及率超86%，为AI提供数据资源和商业变现场景 [11]