行业核心观点 - 上游存储芯片价格持续大幅上涨，导致手机厂商暂缓采购并面临低库存压力 [1] - AI数据中心需求激增和供应端收紧共同推高存储芯片价格 [4] - 存储芯片成本上涨正快速向消费端传导，预计将导致手机售价上涨或配置缩水 [5][6] 手机厂商动态 - 小米、OPPO、vivo等主流厂商已暂缓本季度存储芯片采购计划 [1] - 行业库存普遍低于两个月，部分厂商DRAM库存不足三周 [1] - 手机厂商正面临是否接受原厂接近50%涨幅报价的艰难抉择 [1] 存储芯片供需分析 - AI大模型浪潮下数据中心需求激增，服务器厂商采购报价比手机厂商高出30%以上 [4] - 三星电子于10月暂停DDR5 DRAM合约报价，导致一周内DDR5现货价格飙升25% [4] - 四大存储原厂下半年纷纷削减NAND闪存供应量以推动价格回升 [4] 主要厂商供应调整 - 三星今年NAND晶圆产量目标从507万片下调约7%至472万片 [4] - 铠侠NAND晶圆产量从480万片降至469万片 [4] - SK海力士NAND晶圆产量从201万片降至约180万片，降幅约10% [4] - 美光新加坡Fab 7工厂维持保守产量，仅约30万片 [4] 成本传导与终端影响 - 存储成本通常占整机成本10%–30%，部分高配机型占比可超过20% [5] - 受存储芯片价格上涨影响，中高端手机普遍涨价100–500元 [5] - OPPO Find X9系列12GB+256GB与16GB+512GB版本价差高达900元 [5] - 台积电自2026年起将对5nm以下先进制程芯片涨价8%–10%，带来双重成本压力 [5] 行业预期与预警 - 业内认为此轮内存涨价严重程度远超预期，已成为冲击消费端的价格风暴 [5] - 预计11月NAND价格将上涨50%，DDR5价格顶多再涨一倍 [6] - 当前内存缺货为30年最严重，成本最终将由普通消费者承担 [6]