出品｜虎嗅黄青春频道 作者｜商业消费主笔 黄青春 题图｜视觉中国 马化腾、刘炽平、James Mitchell，三位腾讯高管在 11 月 13 日财报电话会上频频提及 AI，让其毫无争议站稳了 C 位。 甚至，马化腾还着重强调了 AI 之于腾讯的战略意义。"对 AI 的战略投入，不仅在广告精准定向及游戏用户参与度等业务领域带来助益，还带 来编程、游戏、视频制作等领域的效率提升。在推动元宝普及的投入以及在微信内发展 AI 智能体所作的努力，将带来更积极的进展。" 事实上，从微信视频号被点名"全村的希望"后奋起直追，到游戏业务被批评"躺在功劳簿"后重回扩张周期，马化腾的表态往往决定着腾讯生长 路径的变化。 从腾讯向市场递上的 2025Q3 财报来看，三大业绩指标均实现双位数增长：营收同比增长 15% 达 1928.7 亿元，创历史新高；净利润同比增长 19% 达 631.33 亿元；经营利润（Non-IFRS）同比增长 18% 达 725.7 亿元。 聚焦到内里，腾讯赚钱效率步入 Max 模式：游戏、广告、ToB 业务（金融科技及企业服务）皆实现双位数增长，毛利同比增长 22% 达 1088 亿元，带动整体毛利率 ...