行业宏观数据与政策动态 - 2025年前三季度机器人行业营收同比增长29.5% [1][6] - 工业机器人产量达59.5万台，服务机器人产量达1350万套，均已超过2024年全年产量 [1][6] - 市场监管总局于11月3日批准发布《商用清洁机器人标准》国家标准 [1][6] - “2025中国机器人产业发展大会”与“2025全球人工智能+大会”于11月10日-17日相继召开，聚焦具身智能机器人未来方向与全球化供应链 [1][6] 核心观点与行业趋势 - 机器人行业景气度加速向上，11月19日具身智能机器人大会利好行业景气度提升 [2] - 具身智能是AI最强应用，人形机器人是具身智能最重要方向之一 [4] - 以机器人为代表的ROBO+赛道将重塑整个汽车产业链，成为最强产业趋势 [4] 公司动态与合作 - 宇树科技推出首款轮式人形机器人G1-D，提供一站式全流程数采平台及模型训练开发，可应用于工业、商业及家庭场景 [2] - 亿嘉和与华为云CloudRobo具身智能平台深化合作，结合双方在行业应用与大模型领域的优势，联合打造端云协同的云原生机器人产品 [2] - 永贵电器与智元机器人达成合作协议，共同探索连接器及线束在人形机器人上的应用以及人形机器人在连接器制造领域的创新应用 [3] - 天奇股份已将具身智能机器人确立为公司未来发展核心战略方向，重点聚焦规模化应用，并已为多家客户提供解决方案 [3] 投资关注方向 - 下半年可关注新技术迭代及零部件门票行情 [5] - 本体领域看好掌握需求场景及硬件供应链的汽车主机厂、3C品牌商，以及拥有大脑、硬件迭代能力和需求场景的华为、字节、小米等 [5] - 供应链领域25H2重点关注特斯拉、智元、华为的供应链，特斯拉链预计H2各环节定点将陆续落地 [5] - 技术迭代H2重点关注灵巧手、电机和PEEK等，灵巧手是技术迭代最快的部件 [5] - PEEK替代传统材料将加速，有望从丝杠保持架进一步延伸到其他部件 [5]