行情回顾 - SW机械设备指数上周下跌2.22%，在申万31个一级行业中排名第28，同期沪深300指数下跌1.08% [1][2] - 2025年至今SW机械设备指数上涨31.88%，在申万31个一级行业中排名第7，同期沪深300指数上涨17.62% [1][2] 工业母机自主可控 - 中日关系趋于紧张，日本机床产业在中国市场份额较高，后续实现自主可控必要性较强 [3] - 建议关注数控系统、丝杠导轨等核心环节龙头企业以及低估值的通用机床龙头 [3] 深冷装备行业 - 海外深冷装备龙头查特工业25Q3新签订单7.61亿美元，同比增长79%，1-3Q25新签订单12.5亿美元，同比增长34% [3] - 查特工业预计直到2030年，天然气和LNG业务的年复合增长率将达到约50% [3] - 行业高景气度下，国内企业有望抓住海外产能紧缺机遇扩张份额，建议关注中泰股份 [3] 燃气轮机产业链 - 西门子能源2025财年Gas Services业务新签订单230亿欧元，同比增长43%，其中Q4新签订单48亿欧元，同比增长38% [4] - 西门子能源Gas Services业务在手订单提升至540亿欧元，较24年末提升20%，在手订单可见度达4.4年 [4] - 应流股份是西门子能源燃机透平热端叶片在中国的唯一供应商，双方合作进一步加深，看好其订单持续高增 [4][5] 细分行业景气度 - 细分行业景气指标显示：工程机械加速向上，铁路装备稳健向上，燃气轮机稳健向上 [5] - 通用机械持续承压，船舶下行趋缓，油服设备底部企稳 [5]