财务表现 - 2025年前三季度公司实现营收28.8亿元，同比增长13.42% [1] - 前三季度归母净利润为-3.27亿元，但单三季度归母净利润为-0.82亿元，环比减亏0.4亿元 [1] - 单三季度营收为9.82亿元，同比增长11.1%，环比微降0.59% [1] - 第三季度综合毛利率为26.65%，较第二季度的23.21%环比提升3.44个百分点 [1] 业务运营与订单 - 第三季度合同负债达1.99亿元，较上半年末的0.89亿元环比大幅增长123.6% [2] - 前三季度芯片定制及IP授权业务订单总金额较2024年同期实现倍数级增长 [2] - 芯片定制及IP授权业务前三季度收入确认绝对值较低，同比下降超60%，第三季度环比下降约50% [2] - 蜂窝基带收入同比增长约25%，毛利率同比明显改善，带动该板块毛利总额同比增长超50% [2] 产品研发与管线 - 第一代4G八核芯片已推向市场，首发客户G-Tab智能手机已于8月底上市 [3] - 第二代6nm八核4G芯片关键功能验证符合预期，预计今年年底开始客户导入验证 [3] - 公司有近10个智能手机项目和超过10个智能平板项目正在推进中 [3] - 2018至2022年期间，公司完成了6颗云端AI芯片设计，占据中国AI云端芯片设计服务市场相当份额 [3] 研发投入与展望 - 前三季度因流片集中且部分项目工艺制程先进，研发费用增加超1亿元 [2] - 预计今年第四季度研发费用将处于全年较低水平 [2] - 预计伴随项目验收交付，芯片定制及IP授权业务明年收入有望实现大幅增长 [2]