公司半年度业绩 - 上半年实现营业收入147.96亿元 [1] - 归属于上市公司股东的净利润43.44亿元 [1] 区域市场表现 - 省内市场实现营收71.21亿元，毛利率同比提升1.1个百分点至76.2% [1] - 省内经销商数量为3010家，较年初增加14家 [1] - 省外经销商数量为5599家 [1] 产品与营销策略 - 推出第七代海之蓝并上线省内市场 [1] - 上线洋河大曲高线光瓶酒，定价59元/500ml，与京东战略合作预售48小时破万瓶 [1] - 通过精准营销强化本地消费者心智，并借助“体育营销+文化IP”跨界合作 [1] 行业环境与公司应对 - 白酒行业景气度持续承压，存量竞争格局加速演进，行业集中、分化趋势凸显 [1] - 公司积极把握经营节奏，聚焦主导产品和重点市场，以“开瓶”为政策导向 [1] - 在行业调整期，公司聚焦核心市场，强化渠道梳理与消费者培育以稳固份额 [1] 机构观点与未来展望 - 近20家券商发布研究报告，多数认为公司中长期价值逻辑不变 [1] - 公司品牌和渠道已基本实现全国化，核心竞争力不变，优质基酒产能支撑未来布局 [2] - 券商总体持乐观态度，认为公司调整经营节奏，静待需求修复重拾增长 [2] - 公司报表加速出清，高股息提供支撑，后续有望凭借省内改善带动省外企稳 [2]