股价表现 - 中国宏桥年初以来最大涨幅超过两倍，市值最高突破3000亿港元 [1] - 股价在创出35.1港元历史新高后连续下跌，从高点累计最大跌幅近15% [1] - 近期单日盘中最多跌近8%，收盘下跌5.88%，全天成交额达170亿港元，成交额明显放大 [1] 配售事件核心信息 - 公司公告计划配售4亿股股份，预计募资高达114.9亿港元 [1] - 配售价为29.2港元，较公告前一日收盘价32.3港元折价约9.6% [1] - 巨额融资及配售价较大折让是导致股价近期持续回落的直接原因 [1] 配售方式：“先旧后新” - 配售采用“先旧后新”方式，涉及三个步骤 [2][3][4] - 第一步为大股东将其持有的旧股以配售价转让给第三方机构投资者 [2] - 第二步为公司从该配售中筹集资金 [3] - 第三步为公司向该大股东发行新股，使其持股数量恢复至配售前水平 [4] - 此次配售由宏桥集团将其持有的4亿股配售给六名或以上承配人，承配人获股份后有90天禁售期 [4] 配售方式特点与影响 - “先旧后新”方式最大优势在于融资速度快，通过大股东暂借旧股实现快速融资 [4] - 配股价较市价有明显折扣，且股本扩张会一定程度稀释原有老股东持股比例 [4] - 配股的长期影响取决于此次超百亿港元募资能否为公司业务带来提升 [4] 募资用途 - 募集资金拟用于发展及提升国内及海外项目、偿还现有债务、优化资本结构及补充营运资金 [1]