市场表现与行业动态 - A股三大指数震荡回落，人工智能产业链出现分化，通信、军工行业表现相对较好，而芯片、软件、游戏等细分领域下跌幅度加大 [1] - 人工智能AIETF（515070）持仓股中，仅中际旭创、新易盛、寒武纪表现较好，其他个股如中科曙光、澜起科技、北京君正、三七互娱等均有下跌 [1] - 全球半导体股近期出现下跌，但富达国际的投资组合经理认为这可能是暂时的，除非AI资本支出或使用量放缓，否则预计回调后会出现反弹 [1] 英伟达业绩预期 - 英伟达将于本周四公布三季度财报，摩根大通称其极有可能再次上演“业绩超预期并上调指引”的戏码 [1] - 当前决定英伟达增长速度的并非需求，而是其庞大供应链的产能极限 [1] - 预计英伟达三季度营收将超过市场普遍预期的约550亿美元，并给出高达630亿至640亿美元的业绩指引，显著高于市场预期的615亿美元 [1] 人工智能行业前景 - 富达国际指出，真正的AI放缓迹象，如资本支出减弱、利用率下降或技术突破减少对数据中心和芯片的需求尚未出现 [1] - AI相关公司的盈利和内存芯片价格持续攀升，中期对整体科技和AI周期持相当乐观的态度 [1] - 中国AI的核心优势在于“用模型”，拥有政策支持、市场规模和应用场景 [2] 中国AI产业发展特点 - 政策上，“人工智能+”连续写入政府工作报告，国务院要求深化行动，将数字技术与制造优势、市场优势结合，这是国家战略的刚性推进 [2] - 市场上，中国拥有全球最大规模的网民和数字化场景，AI在金融风控、工业质检等领域的准确率已超97%，商业化闭环清晰 [2] - 中国AI企业更擅长垂直场景深耕，这种“应用驱动”模式让技术快速变现，在全球波动中更稳健 [2] 中国AI产业链与自主可控 - 上游算力是AI时代的“石油”，没有自主可控的算力，一切应用都是空中楼阁，中国AI生态的构建必须夯实这个底座 [2] - 人工智能AIETF（515070）跟踪CS人工智能主题指数（930713），成分股选取为人工智能提供技术、基础资源以及应用端的个股，聚集人工智能产业链上中游 [2] - 该ETF前十大权重股包括中际旭创、新易盛、寒武纪-U、中科曙光、科大讯飞等国内科技龙头 [2]