事件概述 - 华夏幸福被债权人龙成建设工程有限公司以417万元欠款为由申请启动重整及预重整程序 法院已受理且公司对预重整无异议 [1] - 公司账面货币资金为24亿元 却无法偿还417万元债务 引发市场及债权人强烈质疑 [1] - 市场反应积极 公司股价出现连续四个涨停 [1] 债务重组执行情况 - 截至2025年10月31日 债务重组计划中金融债务重组金额累计约1926.69亿元 相应减免债务利息及豁免罚息金额202.03亿元 债务重组率达到87.9% [3] - 但实际债务问题恶化 截至2025年三季度 公司金融债务仍有超1600亿元悬而未决 四年期间新增逾期债务245.69亿元 [3] - 原承诺2023年底应向债权人兑付约30%现金 目前实际清偿不到5% [3] 财务状况恶化 - 2025年前三季度营业收入约28.82亿元 同比下降72.09% 归属于上市公司股东净利润约-98.28亿元 亏损持续扩大 [3] - 公司归母净资产从2021年的63亿元变为-47.38亿元 资产负债率达96.44% [3] - 四年累计亏损超600亿元 [3] - 货币资金从144亿元暴跌至30亿元 降幅近80% 引发百亿资金流向不明的质疑 [3] 资产处置与债权人质疑 - 2024年底公司账上应收账款为494亿元 大部分为各级政府平台拖欠账款 自2021年起该部分收款仅下降70亿元 [3] - 2025年6月 公司以2元向廊坊市资产运营管理有限公司转让下属公司廊坊泰信、廊坊安尚100%股权 用以置换对廊坊银行225.75亿元的债务 [3] - 该"2元转让225亿元"交易被行业质疑涉及掏空企业优质资产定向清偿 为"重整"做准备 [3] 化债主导权与程序公正性质疑 - 债权人质疑在化债过程中 特别是"预重整"和"置换带"等事件中 公司是否对所有债权人一视同仁 [4] - 化债专班和实控人王文学之间谁在主导化债存在疑问 当地政府身兼专班指导和企业最大债务人双重角色 权责模糊引发公正性质疑 [4] - 预重整能否顺利推进取决于债权人对当前债务重组方案的认可 方案需获得过半数并超过三分之二债权金额的债权人同意方能通过 [5]